Αυτή η startup που υποστηρίζεται από εγχειρήματα έχει αγοράσει αθόρυβα περισσότερα από 80 μαγαζιά μαμά και ποπ

Μερίδια ομάδας

είναι μια νεοφυής επιχείρηση που εδρεύει στο Μπρούκλιν και έχει μεγάλες φιλοδοξίες να αξιοποιήσει μια ευκαιρία σε κοινή θέα: αυτή των μικρών επιχειρήσεων χωρίς σχέδιο διαδοχής.

Δεν είναι μικρή αγορά. Σύμφωνα με τη Διοίκηση Μικρών Επιχειρήσεων των ΗΠΑ, οι μικρές επιχειρήσεις αντιπροσωπεύουν το 99,7% των εταιρειών εργοδοτών των ΗΠΑ και το 64% των θέσεων εργασίας στον ιδιωτικό τομέα. Εν τω μεταξύ, μόλις το 15% περίπου των ιδιοκτητών μικρών επιχειρήσεων περνάει από την εταιρεία τους σε ένα μέλος της οικογένειας, ενώ πολλοί άλλοι απλώς κλείνουν το κατάστημα κάποια στιγμή.

Με τον γηράσκον πληθυσμό στις ΗΠΑ, η Teamshares στοιχηματίζει ότι αυτή η αγορά θα μεγαλώσει ακόμη περισσότερο, γι’ αυτό από το 2018, έχει αφαιρέσει 84 μικρές επιχειρήσεις από ιδιοκτήτες που συνταξιοδοτούνται. Σε αυτούς τους ιδιοκτήτες αρέσει το γήπεδο του. Αν και η Teamshares λέει ότι μερικές φορές πληρώνει κάτω από την τιμή της αγοράς για μια εταιρεία, εγκαθιστά έναν νέο πρόεδρο που εκπαιδεύει και χορηγεί το 10% των μετοχών της επιχείρησης στους υπαλλήλους της.

Εξάλλου

, υπόσχεται να αυξήσει την ιδιοκτησία αυτών των εργαζομένων στο 80% εντός 20 ετών. Ακούγεται σχεδόν γενναίο, όπως όταν η KKR αγόρασε μια εταιρεία πόρτας το 2015 και υποσχέθηκε σε κάθε εργαζόμενο μια πληρωμή τουλάχιστον 15.000 $ εάν η εταιρεία εκπλήρωνε τους στόχους της κατά την πώληση. Όταν το 2022, η KKR πούλησε την εταιρεία για 10 φορές από ό,τι πλήρωνε, οι 800 υπάλληλοί της είδαν μια πληρωμή

360 εκατομμύρια δολάρια

.

Αλλά η Teamshares δεν δραστηριοποιείται στον τομέα των ιδιωτικών κεφαλαίων. Είναι μια εταιρεία fintech που έχει συγκεντρώσει 245 εκατομμύρια δολάρια σε επιχειρηματικά κεφάλαια μέχρι

σήμερα

, συμπεριλαμβανομένων των QED Investors, Spark Capital, Union Square Ventures, Inspired Capital, Khosla Ventures και Slow Ventures. Επίσης έχει εξασφαλίσει άλλα 150 εκατομμύρια δολάρια χρέος.

Αυτοί οι υποστηρικτές δεν χρηματοδοτούν το Teamshares για να μπορέσει να αναπτυχθεί και να επαναπουλήσει τις επιχειρήσεις που αποκτά. Στην πραγματικότητα, σύμφωνα με τον συνιδρυτή και διευθύνοντα σύμβουλο Michael Brown, η Teamshares δεν θέλει να πουλήσει τις εταιρείες που αγοράζει — ποτέ. Αντίθετα, το σχέδιο είναι να δημιουργήσει έσοδα από μια αυξανόμενη σειρά προϊόντων fintech που πουλά στις επιχειρήσεις που αγοράζει. Σκεφτείτε την ασφάλιση, σκεφτείτε τις πιστωτικές κάρτες. Εάν όλα πάνε όπως έχουν προγραμματιστεί, το Teamshares θα αντικαταστήσει τελικά την πλειοψηφία των προμηθευτών που χρησιμοποιούν αυτές οι εταιρείες — και θα γίνει μια επωνυμία γνωστή σε πολλούς άλλους εκτός της άμεσης σφαίρας της. Σίγουρα, είναι ένα από τα πιο μοναδικά μοντέλα fintech που μπορεί να θυμηθεί αυτός ο δημοσιογράφος. Περισσότερα παρακάτω, επεξεργασία για το μήκος.

TechCrunch: Εκτός από ορισμένες εξαιρέσεις όπως η KKR, η οποία επικεντρώνεται εν μέρει στην ιδιοκτησία των εργαζομένων, επειδή οι ιδιοκτήτες τείνουν να είναι καλύτεροι υπάλληλοι, δεν γνωρίζω άλλη εταιρεία που υποστηρίζεται από εγχειρήματα να κάνει αυτό που κάνετε εσείς. Πώς καταλήξατε σε αυτή την ευρύτερη ιδέα;

Michael Brown: Πέρασα τα πρώτα επτά χρόνια της καριέρας μου στην επενδυτική τραπεζική.

Και

εκεί γνώρισα

Alex Eu

και

Κέβιν Σίμπα

, οι άλλοι δύο ιδρυτές. Ο Κέβιν αποφάσισε ότι ήθελε να ενταχθεί στον κλάδο της τεχνολογίας πολύ νωρίς [and joined the] Κωδικοποίηση bootcamp Γενική Συνέλευση? Ο Άλεξ και εγώ πήγαμε και αγοράσαμε μία, και τελικά οκτώ, μικρές επιχειρήσεις. Από το να είμαστε άνθρωποι λογιστικών φύλλων οικονομικών φύλλων μεταβήκαμε σε χειριστές και αργότερα επιχειρηματίες. μαθαίνει πώς να λειτουργεί μια επιχείρηση ενημερώνει [our work] σήμερα.

Πώς βγήκατε από αυτές τις επιχειρήσεις;

Εξακολουθούμε να κατέχουμε αυτά στον Καναδά. τρέχουν μόνοι τους σήμερα. Υπάρχει ένας πρόεδρος, ένας αντιπρόεδρος. Είναι κάτι σαν μια αδρανής επιχείρηση παλαιού τύπου, αλλά έχουν ξεκινήσει και το ταξίδι ιδιοκτησίας των εργαζομένων, και αυτό συνεχίζεται.

Κερδίζετε χρήματα από αυτές τις επιχειρήσεις μέσω μερισμάτων; Έτσι θα βγάλετε χρήματα στο Teamshares;

Ο τρόπος με τον οποίο η Teamshares κερδίζει χρήματα είναι ότι αγοράζουμε επιχειρήσεις, αραιώνουμε τους εαυτούς μας οικειοθελώς για να ξεκινήσουμε την ιδιοκτησία των εργαζομένων. Εμείς [carve out] 10% για όλους τους εργαζόμενους και επιπλέον 5% για [a president who we hire to run each business]και αυτό το απόθεμα είναι δώρο — κερδίζεται με την πάροδο του χρόνου μέσω της υπηρεσίας.

Από οικονομική άποψη, είμαστε [structured] ακριβώς όπως η Berkshire Hathaway, οπότε αν αγοράσουμε μια επιχείρηση με έσοδα 5 εκατομμυρίων δολαρίων, τότε αυτό θα γίνει το έσοδό μας την επόμενη μέρα. Κερδίζουμε από τα κέρδη της επιχείρησης που αποκτήσαμε, ανάλογα με την ιδιοκτησία μας, και πουλάμε το απόθεμά μας πίσω με την πάροδο του χρόνου στις εταιρείες έως ότου γίνει κατά 80% ιδιοκτησία των εργαζομένων. Έχουμε επίσης νέες ροές εσόδων που μόλις ξεκινήσαμε. Κατασκευάσαμε μια νεοτράπεζα, σύντομα θα κυκλοφορήσουμε πιστωτικές κάρτες και χτίζουμε επίσης μια ασφαλιστική επιχείρηση, επομένως υπάρχει ένα δευτερεύον επίπεδο χρηματοοικονομικών προϊόντων που θα αντικαταστήσει βασικά τους προμηθευτές που χρησιμοποιούσαν οι εταιρείες.

Αυτά τα

προϊόντα

θα είναι διαθέσιμα αποκλειστικά σε εταιρείες Teamshares ή ξεκινάτε από εκεί και επεκτείνεστε;

Η ελπίδα είναι το τελευταίο. Κατασκευάζουμε κάτι μόνο εάν ένα προϊόν δεν υπάρχει για την ακριβή περίπτωση χρήσης μας, που είναι κάποιος συνδυασμός πραγματικά παραδοσιακής ιδιοκτησίας μικρών επιχειρήσεων ή εργαζομένων. Και δεν υπάρχουν πολλά πράγματα [out there]. Όταν ξεκινήσαμε, δεν πιστεύαμε ότι θα χτίζαμε μια νεοτράπεζα, αλλά απλώς δεν υπήρχε κάτι που να μας ικανοποιούσε, εν μέρει επειδή οι μικρές επιχειρήσεις εξακολουθούν να λαμβάνουν, δυστυχώς, πολλές επιταγές. Αλλά η ελπίδα θα ήταν ότι στο

μέλλον

– ας το ονομάσουμε τα επόμενα πέντε χρόνια – θα μπορούσαμε να κλιμακώσουμε και να ανοίξουμε αυτά τα προϊόντα και οι μικρές επιχειρήσεις γενικά να γνωρίσουν το Teamshares.

Τι κοινό έχουν οι εταιρείες που έχετε αποκτήσει μέχρι τώρα;

Οπου

εμείς

έχουν κοινά στοιχεία στις εταιρείες είναι η ιδιοκτησία των εργαζομένων, η οικονομική εκπαίδευση, το πρόγραμμα προέδρων και η χρηματοοικονομική υποδομή. Έτσι, ελεγχόμαστε από την KPMG, για παράδειγμα, και βοηθούμε αυτές τις εταιρείες να μεταβούν από τη λογιστική της μαμάς και της λαϊκής ηλικίας στην ύπαρξη πραγματικής χρηματοοικονομικής υποδομής και τη δυνατότητα παραγωγής οικονομικών καταστάσεων κάθε μήνα σύμφωνα με τα GAAP. Αλλά πιστεύουμε πραγματικά στις εταιρείες [operating as] όσο το δυνατόν ανεξάρτητα. Παρέχουμε υποστήριξη και συνεργαζόμαστε στενά με τους προέδρους. Αλλά δεν πιστεύουμε ότι είναι καλή ιδέα να προσπαθήσουμε να ενσωματώσουμε όλες τις εταιρείες.

Άρα δεν προσπαθείτε να δημιουργήσετε παρόμοιες εταιρείες, swaths ή παρόμοιες εταιρείες;

Υπάρχουν ορισμένες εξαιρέσεις όπου, για παράδειγμα, αγοράζουμε καταστήματα πίτσας σε μια πολιτεία στα ανατολικά και αυτές ενσωματώνονται για να δημιουργήσουν μια μεγαλύτερη εταιρεία που θα δημιουργήσει περισσότερο πλούτο ιδιοκτησίας των εργαζομένων από ό,τι ένα αυτόνομο σύνολο καταστημάτων πίτσας. Το κάνουμε ξανά στη συντήρηση πισίνας, όπου είναι πραγματικά πολλές από τις επιχειρήσεις [small] και στην πραγματικότητα [buying] ένα πρώτο που είναι μικρό αλλά αρκετά μεγάλο για να υποστηρίξει το κόστος ενός προέδρου και, στη συνέχεια, μπορείτε να προσθέσετε μικρότερους. Υπάρχει λοιπόν ένα στοιχείο roll-up-esque ορισμένων εταιρειών με τις οποίες συνεργαζόμαστε, αλλά γενικά, πιστεύουμε ότι αυτές είναι πραγματικά υψηλής ποιότητας επιχειρήσεις που μπορούν να λειτουργήσουν αρκετά ανεξάρτητα και στην πραγματικότητα δίνουμε μια πολύ αφοσιωμένη υπόσχεση πελατών ότι οι εταιρείες θα γίνουν 80 %, ανήκει σε υπάλληλο ή δεν πωλείται ποτέ ξανά.

Ποια είναι τα επενδυτικά σας κριτήρια;

Υπάρχουν πάνω από 40 συγκεκριμένες βιομηχανίες [represented in Teamshares’ current portfolio], αλλά στην πραγματικότητα εμπίπτουν σε περίπου έξι κατηγορίες, οι οποίες είναι οι επιχειρηματικές υπηρεσίες, οι υπηρεσίες καταναλωτών, η διανομή, η κατασκευή, τα εστιατόρια και το λιανικό εμπόριο. Είναι λοιπόν όλες παραδοσιακές επιχειρήσεις που είναι, κατά μέσο όρο, 30 ετών, με ετήσια έσοδα από 2 έως 10 εκατομμύρια δολάρια γενικά.

Πιστεύουμε ότι η ιδιοκτησία των εργαζομένων λειτουργεί σε κάθε κλάδο και η πραγματική τελική απόφασή μας – μεταξύ των 70.000 δυνητικών πελατών που λαμβάνουμε κάθε χρόνο – λαμβάνεται κατά περίπτωση. Αλλά ξεκινάμε φιλτράροντας τις εταιρείες με βάση αυτό που ονομάζουμε διαρθρωτικά μας κριτήρια. Είναι λοιπόν μια πραγματική πώληση συνταξιοδότησης; Είναι οι ιδιοκτήτες αυτής της ηλικίας; Υπάρχουν δύο ή περισσότεροι μάνατζερ; Υπάρχει χαμηλή συγκέντρωση πελατών; Εμφανίζονται τα κέρδη στις φορολογικές δηλώσεις;

Σκοπεύετε να πουλήσετε τα προϊόντα σας σε αυτές τις εταιρείες. Υπάρχουν άλλοι τρόποι με τους οποίους οι εταιρείες στο

οικοσύστημα

Teamshares μπορούν να συνεργαστούν;

Απολύτως. Φτάνουμε τώρα στο μέγεθος όπου αρχίζουμε να οργανώνουμε τις εταιρείες, γύρω από βιομηχανικούς ομίλους. Οπότε, γίνεται λόγος για τις εταιρείες εστιατορίων που όλα συνενώνονται [toward the goal of] κοινή αγορά. Οι πρόεδροι [sometimes] μοιραστείτε γνώσεις σχετικά με το ποιο είναι το καλύτερο είδος συστήματος ERP και άλλου λογισμικού για χρήση; Έπειτα, υπάρχουν άλλα πράγματα που δεν έχουν νόημα να χτίσουμε, αλλά μπορούμε να κανονίσουμε μεγάλες εταιρικές συνεργασίες προμηθευτών. Έτσι, για παράδειγμα, ξέρετε, πολλές από αυτές τις εταιρείες χρειάζονται οχήματα, οπότε το να έχετε έναν εθνικό λογαριασμό σε έναν από τους μεγαλύτερους εκμισθωτές οχημάτων θα έχει νόημα.

Αναφερθήκατε στην Berkshire Hathaway από νωρίς. Αυτό φιλοδοξείς να φτιάξεις; Θέλετε οι ομαδικές μετοχές να γίνουν δημόσιες;

Το πιο πιθανό αποτέλεσμα είναι να βγούμε δημόσια, αλλά υπάρχουν και τρόποι να παραμείνουμε ιδιωτικοί. Δεν σκοπεύουμε να πουλήσουμε ποτέ Teamshares, θα θέλαμε να είναι ανεξάρτητο.

Όσον αφορά το κομμάτι της Berkshire Hathaway, συμφωνούμε με τη φιλοσοφία τους σχετικά με το να είμαστε πολύ μακροπρόθεσμοι και να είμαστε αρκετά αποτελεσματικοί στο να αναλαμβάνουμε και να κρατάμε τα πράγματα απλά. Αλλά δεν είμαστε μια μετάφραση ενός προς έναν του μοντέλου. Το μοντέλο τους είναι να έχουν τη μόνιμη ιδιοκτησία για πάντα, ενώ το μοντέλο μας έχει την ιδιοκτησία των εργαζομένων ως ανατροπή, οπότε στην πραγματικότητα παραιτούμε από κάποια μελλοντική ανάπτυξη κάνοντας την ιδιοκτησία των εργαζομένων. Και πιστεύουμε ότι αυτό είναι το σωστό. Και πιστεύουμε ότι οι εταιρείες θα είναι μεγαλύτερες και καλύτερες για αυτό.

Επίσης, η Berkshire Hathaway μπορεί να αγοράσει μόνο εταιρείες που έχουν ήδη έναν Διευθύνοντα Σύμβουλο, ενώ αυτό δεν είναι πολυτέλεια που μπορείτε να έχετε στις μικρές επιχειρήσεις. Συνειδητοποιήσαμε ότι έπρεπε να δημιουργήσουμε μια νέα γενιά ανθρώπων, γενικά στα 30 και τα 40 τους, που ήταν έτοιμοι για κάτι πιο επιχειρηματικό και έτοιμο για κάτι πραγματικά ευθυγραμμισμένο με την αποστολή. Και έτσι στρατολογούμε ανθρώπους από μερικές πραγματικά σπουδαίες εταιρείες –McKinsey, USAA, Tesla και Amazon– και τους εκπαιδεύουμε να διευθύνουν αυτές τις μικρές επιχειρήσεις.

Πόσους υπαλλήλους έχετε και πόσο μεγάλη είναι η ομάδα τεχνολογίας σας;

Έχουμε περίπου 140 άτομα συνολικά και μια ομάδα τεχνολογίας 70 ατόμων, επομένως κλείνουμε επτά εταιρείες το μήνα με δύο άτομα. Έχουμε δημιουργήσει μεγάλη μόχλευση μέσω της δημιουργίας πολλών λογισμικού για εμάς και για τις εταιρείες.