Οι μουσουλμάνοι μπαίνουν στο κάδρο της έκρηξης του fintech στη Νοτιοανατολική Ασία

Ιδρύθηκε το 2014, Blossom Οικονομικών προοριζόταν αρχικά για μουσουλμάνους επιχειρηματίες στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η πλατφόρμα μικροχρηματοδότησης συνδέει επενδυτές με μικρές επιχειρήσεις χρησιμοποιώντας mudarabah, μια συμφωνία συμμετοχής στα κέρδη συμβατή με τη σαρία. Αλλά ο ιδρυτής Matthew Joseph Martin σύντομα συνειδητοποίησε ότι η εκκίνηση, υποστηριζόμενη από επενδυτές όπως η Boost VC και ο Tim Draper, εξυπηρετούσε μια σχετικά εξειδικευμένη αγορά στις ΗΠΑ. Έτσι άρχισε να ερευνά αγορές με μεγάλους πληθυσμούς μουσουλμάνων. Η Ινδονησία αναδείχθηκε ως η καλύτερη επιλογή.

Η Νοτιοανατολική Ασία φιλοξενεί ήδη μια ακμάζουσα σκηνή fintech, όπου Αρπάζω, Μετάβαση και Θάλασσα έχουν δημιουργήσει σούπερ εφαρμογές που περιλαμβάνουν χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες και νεοσύστατες επιχειρήσεις όπως Xendit, Ακούλακου και Ντάνα (για να αναφέρουμε μερικά) έχουν συγκεντρώσει εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια για πληρωμές, τραπεζικές υπηρεσίες και άλλα χρηματοπιστωτικά εργαλεία. Η Ινδονησία και η Μαλαισία, στην καρδιά της Νοτιοανατολικής Ασίας, είναι μεταξύ των χωρών με τους μεγαλύτερους μουσουλμανικούς πληθυσμούς στον κόσμο.

Αυτοί οι παράγοντες αποδεικνύονται γόνιμο έδαφος για τη δημιουργία και την ανάπτυξη fintechs που επικεντρώνονται αποκλειστικά στην ισλαμική χρηματοδότηση, προσφέροντας προϊόντα και υπηρεσίες που ακολουθούν το νόμο της σαρία. Μεταξύ άλλων, αυτό απαγορεύει τη συσσώρευση τόκων, την κερδοσκοπία και τη χρηματοδότηση μη χαλάλ προϊόντων όπως το χοιρινό, ο καπνός και το αλκοόλ.

Σύμφωνα με το Παγκόσμια ΤράπεζαΗ Ινδονησία έχει τις περισσότερες ισλαμικές εταιρείες fintech στον κόσμο – ίσως ταιριάζει, δεδομένου ότι είναι επίσης η πολυπληθέστερη χώρα με μουσουλμανική πλειοψηφία στον κόσμο με περίπου 231 εκατομμύρια μουσουλμάνους.

Ορισμένες αξιοσημείωτες ισλαμικές εταιρείες fintech περιλαμβάνουν πλατφόρμα δανεισμού peer-to-peer και ψηφιακή τράπεζα Χίτζρα (παλαιότερα γνωστή ως Alami), ηλεκτρονική τράπεζα Τράπεζα Aladin, ΣύνδεσμοςAja, η οποία υποστηρίζεται από την Telkomsel και την Bank Mandri, τη μεγαλύτερη τράπεζα στην Ινδονησία όσον αφορά τα δάνεια περιουσιακών στοιχείων και τις καταθέσεις.

Το GoPay του Gojek συνεργάζεται επίσης με το συμβούλιο τζαμιών της Ινδονησίας για να επιτρέψει στους χρήστες να κάνουν zakat, ή υποχρεωτική ελεημοσύνη, online.

Εν τω μεταξύ, στη Μαλαισία, όπου το 61,3% των 33,6 εκατομμυρίων κατοίκων της ασκεί το Ισλάμ, οι εταιρείες fintech που επικεντρώνονται στην ισλαμική χρηματοδότηση περιλαμβάνουν την πλατφόρμα crowdfunding Ethis Ventures, την πλατφόρμα δανεισμού P2P MicroLAP PLT και την επενδυτική πλατφόρμα Wahed, η οποία είναι η μόνη ρομποτική συμβουλευτική πλατφόρμα στη χώρα. Η Funding Societies, η πλατφόρμα ψηφιακού δανεισμού ΜΜΕ που υποστηρίζεται από το SoftBank Vision Fund II, ξεκίνησε πρόσφατα ένα προϊόν χρηματοδότησης συμβατό με τη σαρία εκεί και τώρα το προσφέρει ως προεπιλεγμένο προϊόν σε όλους τους πελάτες της Μαλαισίας.

Ο νόμος της Σαρία απαιτεί μια διαφορετική προσέγγιση στις χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες και οι συμβατικές τράπεζες λανσάρουν επίσης προϊόντα για μουσουλμάνους πελάτες. Μαζί με τον αυξανόμενο αριθμό ισλαμικών νεοσύστατων επιχειρήσεων fintech που ψηφιοποιούν τη διαδικασία, οι υπηρεσίες που συμμορφώνονται με το Ισλάμ γίνονται προσβάσιμες σε περισσότερους ανθρώπους.

Συμμετοχή στα κέρδη αντί του χρέους

Ο σπόρος της Blossom Finance φυτεύτηκε όταν ο Martin έτρεχε ένα έργο στις ΗΠΑ επιτρέποντας στους ανθρώπους να αγοράσουν Bitcoin. Αντιμετώπισε πρόβλημα απαιτήσεων και ο συνήθης τρόπος χρηματοδότησης απαιτήσεων σε μετρητά είναι να λάβει πίστωση ή χρηματοδότηση απαιτήσεων από μια τράπεζα. Ως πιστός μουσουλμάνος, ωστόσο, ο Μάρτιν δεν μπορούσε να χρησιμοποιήσει συμβατικά δάνεια. Αλλά επίσης δεν μπορούσε να βρει άλλες επιλογές στις ΗΠΑ.

«Αρκετά αφελώς, νόμιζα ότι υπάρχουν πολλοί μουσουλμάνοι που έχουν επιχειρήσεις, σίγουρα αντιμετωπίζουν το ίδιο πρόβλημα», είπε. «Πρέπει να έχουν μια λύση. Ποια είναι λοιπόν η λύση;»

Αφού έμαθε περισσότερα για τις αρχές της ισλαμικής χρηματοδότησης, ο Martin ξεκίνησε το Blossom Finance, μια πλατφόρμα που συνδέει επενδυτές με μικροτράπεζες, οι οποίες με τη σειρά τους εκταμιεύουν χρηματοδότηση συμβατή με τη σαρία σε μικροεπιχειρήσεις. Με έδρα το Delaware, η Blossom Finance φιλοξενεί επενδυτές κυρίως από τις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ευρώπη, αλλά όλες οι μικροεπιχειρήσεις που εξυπηρετεί βρίσκονται στην Ινδονησία.

Μετά την αρχική ήπια έναρξη στις ΗΠΑ, η ομάδα Blossom Finance συνειδητοποίησε ότι η αγορά εκεί για ισλαμική χρηματοδότηση ήταν πολύ μικρή, δήλωσε ο Martin. Άρχισαν να αναζητούν μια μεγαλύτερη αγορά και προσγειώθηκαν στην Ινδονησία λόγω των προκλήσεων οικονομικής ένταξης που αντιμετωπίζουν οι πολύ μικρές και μικρές επιχειρήσεις.

Άλλοι λόγοι για τους οποίους η Blossom Finance επέλεξε την Ινδονησία έναντι άλλων χωρών με μεγάλους μουσουλμανικούς πληθυσμούς περιελάμβαναν τη σχετική πολιτική σταθερότητά της, δήλωσε ο Martin. Διαθέτει επίσης μια ισχυρή βασική υποδομή για τη λειτουργία επιχειρήσεων με κυρίως ξένα κεφάλαια.

“Υπήρξαν ήδη τις τελευταίες δύο δεκαετίες πριν φτάσουμε σε τόνους εκπληκτικής δουλειάς”, δήλωσε ο Marκασσίτερος είπε. «Πολλές από τις βάσεις ήταν ήδη εκεί και μπορέσαμε να έρθουμε και να λειτουργήσουμε ως σύνδεσμος όπου υπάρχουν ανεπάρκειες και έλλειψη κεφαλαίων. Μπορέσαμε να γεφυρώσουμε αυτή την έλλειψη κεφαλαίου χρησιμοποιώντας μια τεχνολογική λύση. Όλη αυτή η υποκείμενη υποδομή για το τελευταίο μίλι εξυπηρέτησης των μικροεπιχειρήσεων ήταν ήδη εκεί και μπορέσαμε να την αξιοποιήσουμε».

Οι επενδυτές στην πλατφόρμα της Blossom Finance συγκεντρώνουν τα χρήματά τους σε ταμεία ή συνεταιρισμούς, τα οποία στη συνέχεια διαχειρίζονται μικροτράπεζες. Οι μικροτράπεζες εκταμιεύουν τη χρηματοδότηση σε μικροεπιχειρήσεις για να αγοράσουν αποθέματα και άλλα πράγματα που χρειάζονται. Όλες οι απώλειες και τα κέρδη μοιράζονται αναλογικά, εξήγησε ο Martin. Εάν το κεφάλαιο ενός επενδυτή είναι 1% ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, μπορεί να αναμένει να λάβει το 1% των κερδών του ή να απορροφήσει ζημίες με το ίδιο επιτόκιο.

Αυτό που κάνει την πλατφόρμα μικροχρηματοδότησης της Blossom Finance συμβατή με τη σαρία είναι η χρήση συμβολαίων murabaha αντί για παραδοσιακά δάνεια που χρεώνουν τόκους. Για παράδειγμα, όταν μια μικροεπιχείρηση, όπως ένα γωνιακό κατάστημα, πρέπει να αγοράσει απόθεμα όπως ποτά ή σνακ, πηγαίνει σε έναν από τους συνεταιρισμούς για χρηματοδότηση. Ο Martin εξηγεί ότι η βάση της χρηματοδότησης δεν είναι το κεφάλαιο, αλλά το εμπόρευμα που πρέπει να αγοραστεί. Ο συνεταιρισμός το αγοράζει σε τιμές χονδρικής και το παρέχει στην επιχείρηση με προσαύξηση αντί να χρεώνει τόκο. Στη συνέχεια μοιράζονται το κέρδος με τους επενδυτές. Ο Martin δήλωσε ότι οι συνεταιρισμοί μπορούν συχνά να συνδέσουν μικροεπιχειρήσεις με χονδρεμπόρους που δεν γνώριζαν προηγουμένως και επίσης να επωφεληθούν από οικονομίες κλίμακας, οι οποίες βοηθούν επίσης τις μικροεπιχειρήσεις.

Οι συνεταιρισμοί δεν καθορίζουν τις τιμές, και αντ ‘αυτού οι συμφωνίες mudarabah βασίζονται στις τρέχουσες τιμές της αγοράς, στις οποίες συμφωνούν οι μικροεπιχειρήσεις. Για να διασφαλιστεί ότι οι μικροεπιχειρήσεις λαμβάνουν δίκαιες συμφωνίες από τις μικροτράπεζες, το κόστος χρηματοδότησης για τις πολύ μικρές επιχειρήσεις είναι ένα από τα πράγματα που λαμβάνει υπόψη η Blossom Finance όταν αποφασίζει εάν θα συνεργαστεί με έναν συνεταιρισμό/μικροτράπεζα.

«Ας πούμε ότι είσαι η τράπεζα και θέλω να αγοράσω κοτόπουλα. Συμφωνείτε να μου αγοράσετε 100 κοτόπουλα. Ας υποθέσουμε ότι κοστίζει 1,000 $. Θα συμφωνήσουμε ότι το κέρδος σας θα είναι 20%, οπότε πρέπει να σας πληρώσω 1.200 δολάρια κατά τη διάρκεια, ας πούμε, 12 μηνών. Έτσι, εσείς ως χρηματοδότης έχετε αυτό το κέρδος 20%», δήλωσε ο Martin.

Το πλεονέκτημα της συνεργασίας με συνεταιρισμούς αντί για εμπορικές τράπεζες είναι ότι παρέχουν πιο ευέλικτους όρους πληρωμής και διάρκεια χρηματοδότησης, κάτι που είναι χρήσιμο εάν μια επιχείρηση αντιμετωπίζει οικονομικές δυσκολίες, πρόσθεσε ο Martin.

Ο Μάρτιν είπε ότι υπάρχει συζήτηση μεταξύ των ισλαμιστών μελετητών σχετικά με το αν η συμμετοχή στα κέρδη είναι εγγενώς καλύτερη από το χρέος. Αλλά, ρωτάει, «αν η δικαιοσύνη και το χρέος είναι ίσα, γιατί ο Προφήτης Μωάμεθ προσευχήθηκε για προστασία από το χρέος; Νομίζω ότι όλοι γνωρίζουμε εγγενώς την απάντηση σε αυτό το ερώτημα, επειδή το χρέος μπορεί να παγιδεύσει τους φτωχούς σε έναν κύκλο φτώχειας από τον οποίο δεν μπορούν να ξεφύγουν. Τα ίδια κεφάλαια, από την άλλη πλευρά, περιλαμβάνουν την έννοια της συμμετοχής σε κίνδυνο. Οι επενδυτές ελπίζουν ότι θα έχουν καλύτερη ανοδική πορεία και ο λόγος που θα έχουν αυτή την καλύτερη ανοδική πορεία είναι επειδή συμμετέχουν ισότιμα με τον επιχειρηματία όσον αφορά τον κίνδυνο».

Προώθηση της χρηματοπιστωτικής ένταξης

Ένας Έκθεση 2022 από την εταιρεία ερευνών DinarStandard και fintech Ellipses εκτιμά ότι το μέγεθος της αγοράς της ισλαμικής fintech στις χώρες του Οργανισμού Ισλαμικού Συντονισμού (OIC) ήταν 79 δισεκατομμύρια δολάρια το 2021, αποτελώντας το 0,83% του παγκόσμιου όγκου συναλλαγών fintech. Ενώ το μέγεθος της αγοράς της ισλαμικής fintech εξακολουθεί να είναι μικρό, αναμένεται να φτάσει τα 179 δισεκατομμύρια δολάρια με CAGR 17,9% έως το 2026, ξεπερνώντας την ανάπτυξη CAGR 13,5% της παραδοσιακής fintech κατά την ίδια περίοδο.

Η DinarStandard και η Ellipses διαπίστωσαν επίσης ότι υπάρχουν 375 ισλαμικές εταιρείες fintech σε όλο τον κόσμο. Τα περισσότερα βρίσκονται στον χώρο χρηματοδότησης P2P και η Ινδονησία είναι μία από τις κορυφαίες αγορές σε όγκο συναλλαγών.

Οι ισλαμικές νεοσύστατες επιχειρήσεις fintech στη Μαλαισία και την Ινδονησία έχουν την υποστήριξη των κυβερνητικών πολιτικών. Για παράδειγμα, η Εθνική Ισλαμική Επιτροπή Οικονομικών της Ινδονησίας επικεντρώνεται στην ανάπτυξη της ισλαμικής χρηματοδότησης και της ισλαμικής οικονομίας της χώρας.

Και στη Μαλαισία, η πλατφόρμα επενδυτικών λογαριασμών της Bank Negara είναι η πρώτη ισλαμική πρωτοβουλία P2P που ιδρύθηκε από μια κεντρική τράπεζα, ενώ η κρατική Malaysia Digital Economy Corporation συνδέει τους επενδυτές με τους ιδιοκτήτες επιχειρήσεων halal. Το 2019, η κυβέρνηση της Μαλαισίας εξέδωσε επίσης το Όραμα Κοινής Ευημερίας 2030, ένα 10ετές πλαίσιο για την αναδιάρθρωση της οικονομίας της, το οποίο περιλαμβάνει την οικοδόμηση ενός ισλαμικού κόμβου fintech ως βασικό μέρος της στρατηγικής της.

Η Παγκόσμια Τράπεζα έχει είπε ότι η ανάπτυξη της ισλαμικής fintech μπορεί να προωθήσει τη χρηματοδότησηΈνταξη παρέχοντας στους ανθρώπους που δεν χρησιμοποιούν τραπεζικές υπηρεσίες πρόσβαση σε χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες.

Για παράδειγμα, μια ομάδα ανθρώπων που μπορεί να προσεγγίσει είναι εκείνοι που αποφεύγουν τους τραπεζικούς λογαριασμούς επειδή οι όροι τους δεν συμμορφώνονται με τη σαρία και θέλουν οικονομικές συναλλαγές χωρίς τοκογλυφία που βασίζονται στον επιμερισμό του κινδύνου. Η ισλαμική fintech μπορεί επίσης να βοηθήσει στην επίλυση ζητημάτων που αντιμετωπίζουν οι άνθρωποι χωρίς τραπεζικές συναλλαγές, όπως η έλλειψη χρημάτων, η έλλειψη κατάλληλης τεκμηρίωσης και η τοποθεσία μακριά από τις συμβατικές ισλαμικές τράπεζες.

Ο εταίρος της Golden Gate Ventures, Justin Hall, επενδυτής στη Hijra and Funding Societies, πιστεύει ότι η ισλαμική fintech καθιστά τις ισλαμικές χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες προσβάσιμες σε περισσότερους ανθρώπους.

«Οι ισλαμικές τράπεζες είναι εξαιρετικά συντηρητικές, όχι μόνο με τον τρόπο λειτουργίας τους, αλλά και με το κόστος χρηματοδότησης, σε ποιον μπορούν να δανείσουν κ.λπ.», είπε. “Έχοντας εταιρείες που διαφοροποιούνται από αυτό και παρέχουν μια ωραία εμπειρία καταναλωτή από την πλευρά της ψηφιακής τραπεζικής, αλλά στο πλαίσιο μιας ισλαμικής τράπεζας, υπάρχει μια ευκαιρία εκεί”.

Η Παγκόσμια Τράπεζα αναφέρει επίσης ότι η ισλαμική μικροχρηματοδότηση, ή η βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση με όρους μικρότερους των 12 μηνών, μπορεί να διαδραματίσει σημαντικό ρόλο στην ανακούφιση της φτώχειας στις χώρες του OIC, δεδομένου ότι συνεργάζονται με πελάτες που συχνά δεν εξυπηρετούνται επαρκώς από τις παραδοσιακές τράπεζες.

Ένα παράδειγμα εταιρείας fintech που δημιουργεί προϊόντα συμβατά με τη σαρία για πελάτες που δεν εξυπηρετούνται επαρκώς είναι η Funding Societies, η οποία εδρεύει στη Σιγκαπούρη με δραστηριότητες στην Ινδονησία, τη Μαλαισία και την Ταϊλάνδη.

Kien Poon Chai, ο διευθυντής χώρας του Εταιρείες χρηματοδότησης Μαλαισία, δήλωσε ότι το προϊόν χρηματοδότησης που συμμορφώνεται με τη σαρία κυκλοφόρησε το 2022 για να εξυπηρετήσει σχετικά νέες πολύ μικρές και μικρές επιχειρήσεις, οι οποίες συνήθως παραβλέπονται από τις τράπεζες όταν αναζητούν κεφάλαιο κίνησης.

Ο Chai δήλωσε ότι η ώθηση για την κυκλοφορία χρηματοδοτικών προϊόντων συμβατών με τη σαρία οφείλεται στο γεγονός ότι η Μαλαισία έχει μεγάλο μουσουλμανικό πληθυσμό και η εταιρεία βλέπει ζήτηση από δανειστές και ΜΜΕ που αναζητούν χρηματοδοτικά προϊόντα σύμφωνα με την πίστη τους.

Οι εταιρείες χρηματοδότησης εγγυώνται το προϊόν χρηματοδότησης που συμμορφώνεται με τη σαρία με τον ίδιο τρόπο όπως και οι συμβατικοί ομόλογοι χρηματοδότησης, αλλά υπάρχουν πολλές αποχρώσεις στις οποίες πρέπει να δώσουν ιδιαίτερη προσοχή. Για παράδειγμα, η χρηματοδότηση δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί για επιχειρήσεις που δεν είναι halal, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που πωλούν αλκοόλ, χοιρινό, καπνό ή σπίτια μασάζ.

Οι χρηματοοικονομικές προσφορές πρέπει επίσης να υποστηρίζονται από υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία, οπότε για κάθε εκταμίευση που πραγματοποιούν οι εταιρείες χρηματοδότησης μέσω του προϊόντος που συμμορφώνεται με τη σαρία, πρέπει να αγοράζουν υποκείμενα εμπορεύματα μέσω ανταλλαγών.

Οι γνωστοποιήσεις τελών και οι χρεώσεις πρέπει επίσης να συμμορφώνονται με τη σαρία. Δεν μπορεί να υπάρχει αβεβαιότητα στα χρηματοδοτικά προϊόντα, επομένως όλα τα τέλη και οι επιβαρύνσεις πρέπει να ορίζονται και να περιγράφονται με σαφήνεια. Για παράδειγμα, απαγορεύεται η τιμωρία των ατόμων για πρόωρη αποπληρωμή με τέλη προπληρωμής.

Peer-to-peer δανεισμός χωρίς τόκο

Μια άλλη ισλαμική εκκίνηση που επικεντρώνεται στην οικονομική ένταξη είναι η πλατφόρμα δανεισμού P2P και η neobank Hijra. Ιδρύθηκε το 2018, η Hijra έχει συγκεντρώσει 30 εκατομμύρια δολάρια σε μετοχές από επενδυτές όπως η Quona Capital, η Golden Gate Ventures και η EV Growth. Ξεκίνησε αρχικά ως συσσωρευτής παραδοσιακών ισλαμικών τραπεζών που εξυπηρετούν ΜΜΕ, αλλά ο συνιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος Dima Djani δήλωσε στο TechCrunch ότι μετά από περίπου 9 μήνες, η ομάδα συνειδητοποίησε ότι ο ισλαμικός τραπεζικός κλάδος στην Ινδονησία δεν μπορούσε να συμβαδίσει με την ανάπτυξη του fintech.

Ως αποτέλεσμα, η Hijra έλαβε άδεια από την Αρχή Χρηματοπιστωτικών Υπηρεσιών της Ινδονησίας (OJK) το 2019 για να λειτουργήσει ως πλατφόρμα ψηφιακού δανεισμού. Στη συνέχεια, οι λιανικοί δανειστές άρχισαν να ζητούν πιο ολοκληρωμένες χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες, οπότε η Hijra, τότε γνωστή ως Alami (που εξακολουθεί να είναι το όνομα της πλατφόρμας δανεισμού P2P) απέκτησε μια μικρή ισλαμική τράπεζα πέρυσι και ξεκίνησε μια νέα ψηφιακή τράπεζα με λογαριασμούς ταμιευτηρίου και μεταφορές χρημάτων.

Ο κύριος λόγος για τον οποίο ο Djani ήθελε να ξεκινήσει μια ισλαμική πλατφόρμα χρηματοδότησης είναι επειδή η Ινδονησία έχει έναν από τους μεγαλύτερους μουσουλμανικούς πληθυσμούς στον κόσμο, αλλά η διείσδυση της ισλαμικής χρηματοδότησης ήταν ακόμα πολύ χαμηλή, περίπου 6% έως 7% των συνολικών τραπεζικών περιουσιακών στοιχείων, σε σύγκριση με περίπου 30% διείσδυση στη Μαλαισία. Ο Djani αποδίδει αυτό στη χαμηλή ευαισθητοποίηση των καταναλωτών για την ισλαμική χρηματοδότηση, αλλά λέει ότι ένα νέο κύμα θρησκευτικών δασκάλων, οι οποίοι κερδίζουν οπαδούς στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, έχει προκαλέσει μια ισχυρή Οικονομία Halal τα τελευταία 10 χρόνια και επίσης ώθησε το ενδιαφέρον μεταξύ των millennial και Gen Z μουσουλμάνων για την υιοθέτηση υπηρεσιών που είναι προσαρμοσμένες στην πίστη τους.

Στην Ινδονησία, οι κατευθυντήριες γραμμές για την ισλαμική χρηματοδότηση καθορίζονται από τρεις αρχές, δήλωσε ο ερευνητής Fahmi Ali Hadaefi. Αυτές είναι η Αρχή Χρηματοπιστωτικών Υπηρεσιών (OJK), η οποία ρυθμίζει και εποπτεύει τον τομέα των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, η Bank Indonesia, η οποία επιβλέπει τις τράπεζες, και το Majelis Ulama Indonesia (Εθνικό Συμβούλιο της Σαρία-MUI), ή η κορυφαία ισλαμική σχολή της χώραςars σώμα.

Το MUI έχει δημοσιεύσει τουλάχιστον δύο fatwas για τη χρηματοοικονομική τεχνολογία. Η πρώτη, που εκδόθηκε το 2017, αφορά τις ισλαμικές προοπτικές σχετικά με τις πρακτικές που σχετίζονται με το ηλεκτρονικό χρήμα. Το δεύτερο, που εκδόθηκε ένα χρόνο αργότερα με την Αρχή Χρηματοπιστωτικών Υπηρεσιών, καλύπτει ισλαμικά θεμελιώδη στοιχεία για δανεισμό P2P.

Δεδομένου ότι οι μουσουλμάνοι απαγορεύεται να πραγματοποιούν έντοκες συναλλαγές, η ομάδα της Hijra ήθελε να παράσχει μια εναλλακτική λύση για τους χρήστες που χρειάζονται χρηματοδότηση κεφαλαίου κίνησης. Όπως και η Blossom Finance, χρησιμοποιεί ένα μοντέλο κατανομής κερδών για να αποφύγει το ενδιαφέρον.

Ο τρόπος με τον οποίο χειρίζεται τα δάνεια P2P μεταξύ δανειστών και αγροτών είναι ένα παράδειγμα. Όταν ένας ιχθυοκαλλιεργητής πρέπει να αγοράσει ζωοτροφές, δεν παίρνει δάνειο με τόκο από δανειστή. Αντ ‘αυτού, ο δανειστής τους αγοράζει ιχθυοτροφές και τις πωλεί με κέρδος στον αγρότη, με προσαυξήσεις που βασίζονται στις τρέχουσες τιμές της αγοράς. Αντί να πληρώσουν αμέσως για τη ζωοτροφή, οι αγρότες την πληρώνουν μετά τη συγκομιδή ψαριών σε περίπου τρεις έως τέσσερις μήνες.

Η ισλαμική χρηματοδότηση έχει ως στόχο να δημιουργήσει μια διαφανή και δίκαιη οικονομική υπηρεσία για όλους», δήλωσε ο Djani. «Για παράδειγμα, βλέπουμε τον τόκο ή την τοκογλυφία ως ένα αθέμιτο εργαλείο για τους μηχανισμούς του. Επιπλέον, θεωρούμε επίσης ότι η κερδοσκοπία και ο τζόγος είναι άδικα, καθώς δεν αντιστοιχούν στην προσπάθεια και αποδίδουν ομοιόμορφα».

Η εφαρμογή ψηφιακής τραπεζικής της Hijra, την οποία μπόρεσε να ξεκινήσει μετά την απόκτηση της μικρής ισλαμικής τράπεζας στην Τζακάρτα, δεν δίνει καμία απόδοση στους καταθέτες αυτή τη στιγμή, αλλά επίσης δεν τους χρεώνει τέλη. Στο μέλλον, η Hijra σχεδιάζει να ξεκινήσει περισσότερες οικονομικές λύσεις συμβατές με τη σαρία, όπως το rent-to-own, οι πληρωμές και οι αποταμιεύσεις με γνώμονα την κοινότητα για ομάδες ανθρώπων που έχουν έναν κοινό στόχο, όπως η εξοικονόμηση χρημάτων για ένα ταξίδι στη Μέκκα.

Δημιουργία πύλης πληρωμής halal

Ένα άλλο παράδειγμα μιας εταιρείας που ιδρύθηκε για να κάνει περισσότερους μουσουλμάνους να συμμετέχουν σε ψηφιακές χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες είναι PayHalal, το οποίο δημιουργήθηκε για να παρέχει μια διαδικτυακή πύλη πληρωμών συμβατή με τη σαρία.

Ο συνιδρυτής Pat Salam Thevarajah δήλωσε στο TechCrunch ότι αυτός και οι συνάδελφοί του συνιδρυτές της PayHalal συνειδητοποίησαν το 2016 ότι αν ήθελαν να κάνουν περισσότερους ανθρώπους στη μουσουλμανική κοινότητα να υιοθετήσουν διαδικτυακές πληρωμές, θα έπρεπε να δημιουργήσουν ολόκληρη την τεχνολογική τους στοίβα από το μηδέν, αντί να πάνε σε έναν πάροχο λευκής ετικέτας όπως ο Ayden. Ο Thevarajah δήλωσε ότι το 55% του πληθυσμού της Μαλαισίας δεν έχει τραπεζικές συναλλαγές κυρίως επειδή φοβάται το riba ή το ενδιαφέρον.

“Το δημιουργήσαμε λόγω της καθαρής ανάγκης να δημιουργήσουμε συμμόρφωση από άκρο σε άκρο στη συναλλαγή. Έτσι προέκυψε το PayHalal. Ο πρωταρχικός στόχος είναι να διατηρηθεί η πληρωμή απαλλαγμένη από riba και gharar, ή κερδοσκοπία, έτσι ώστε οι μουσουλμάνοι να είναι σε θέση να εκτελούν ηλεκτρονικές πληρωμές αυτοπροσώπως ή ηλεκτρονικό εμπόριο χωρίς καμία μορφή μη συμμόρφωσης.

Ένας από τους στόχους της PayHalal είναι να δημιουργήσει ένα δίκτυο όπως η Visa ή η Mastercard που παραμένει πιστό στις ισλαμικές αρχές χρηματοδότησης. Μια βασική διαφορά είναι η έλλειψη ενδιαφέροντος.

Οι συμβατικές πύλες πληρωμής αντιμετωπίζουν το χρήμα ως εμπόρευμα, πράγμα που σημαίνει ότι μπορούν να πωληθούν σε τιμή υψηλότερη από την ονομαστική αξία ή να δανειστούν με τόκο. Η PayHalal δεν αντιμετωπίζει τα χρήματα ως εμπόρευμα, αλλά τα χρησιμοποιεί μόνο για την αγορά αγαθών και υπηρεσιών και αποκομίζει κέρδος από την εμπορία αγαθών ή υπηρεσιών. Η PayHalal διασφαλίζει ότι οι υπηρεσίες της συμμορφώνονται με τη σαρία με τη βοήθεια δύο μελών της ομάδας, του μελετητή Δρ Daud Bakar και του συνιδρυτή Indrawathi Selvarajah, ο οποίος ήταν εταιρικός δικηγόρος πριν γίνει ειδικός fintech της σαρία.

Αυτή τη στιγμή, όταν ένα μέσο προέρχεται από ένα συμβατικό χρηματοπιστωτικό ίδρυμα, το PayHalal το τροφοδοτεί στο εργαλείο ελέγχου συμμόρφωσης που δεν βασίζεται σε AI. Στη συνέχεια, το εργαλείο προτείνει θεραπεία με βάση το ποσό του παράγοντα μη συμμόρφωσης και η PayHalal λέει ότι παίρνει την αμοιβή που κερδίζει από τη συναλλαγή, τη διαγράφει και τη συνεισφέρει στην κοινωνική εργασία, όπως η σίτιση φτωχών ανθρώπων ή η κατασκευή τζαμιών, ως μέρος μιας διαδικασίας που ονομάζεται καθαρισμός.

Ο Thevarajah δήλωσε ότι η διαδικασία είναι ελέγξιμη επειδή τα ισλαμικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα έχουν εσωτερικά τμήματα συμμόρφωσης της σαρία, τα οποία με τη σειρά τους υποβάλλονται σε τακτικούς ελέγχους από εξωτερικά εποπτικά συμβούλια της σαρία. Η διαδικασία εντοπισμού μη συμμορφούμενων συναλλαγών, διαγραφής κερδών και δωρεών τεκμηριώνεται και ελέγχεται από εσωτερικούς και εξωτερικούς ελεγκτές ως προς την ακρίβειά της.

Ορισμένα παραδείγματα μη συμμορφούμενων συναλλαγών της σαρία περιλαμβάνουν αυτά που περιλαμβάνουν την πώληση απαγορευμένων αντικειμένων όπως το αλκοόλ, ο καπνός και το χοιρινό κρέας. Οι συναλλαγές που περιλαμβάνουν riba ή gharar θεωρούνται επίσης μη συμμορφούμενες και αυτές μπορεί να περιλαμβάνουν τόκους υπερημερίας ή αβέβαιους όρους που χρησιμοποιούνται σε συμβάσεις πώλησης.

«Δεν υπάρχει εγγυηθούμε ότι μπορούμε να κρατήσουμε τη ρίμπα μακριά, εκτός αν πρόκειται για ισλαμική συναλλαγή κλειστού βρόχου», δήλωσε ο Thevarajah. «Αν γίνει μια συναλλαγή ανοιχτού βρόχου, τότε είμαστε υποχρεωμένοι να κάνουμε κάθαρση».

Οι περιπτώσεις μη συμμορφούμενων συναλλαγών που προσπαθεί να αποφύγει περιλαμβάνουν την ανταλλαγή αγαθών για κατανάλωση που δεν παρασκευάζονται με συστατικά halal. Ένα άλλο είναι σε περιπτώσεις συμβάσεων salaam, όπου ένας αγοραστής πληρώνει αμέσως για κάτι που θα παραδοθεί αργότερα. Όταν αυτό το είδος συναλλαγής αντιμετωπίζεται από το PayHalal, μετριάζει τις αντιστροφές χρέωσης διασφαλίζοντας ότι οι πελάτες λαμβάνουν τα προϊόντα τους τη συμφωνημένη ώρα.

“Η διαφάνεια είναι θεμελιώδης με τις ισλαμικές συναλλαγές”, δήλωσε ο Thevarajah.

Ένας από τους στόχους του PayHalal είναι να δημιουργήσει μια σούπερ εφαρμογή με διαφορετικές χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες συμβατές με τη σαρία, όπως ασφαλιστικά προϊόντα και λογαριασμούς αποταμίευσης για προσκυνήματα στη Μέκκα. Πρόσφατα έκανε ένα βήμα προς την επέκταση του χαρτοφυλακίου προϊόντων της, ξεκινώντας μια υπηρεσία αγοράς τώρα, πληρωμής αργότερα συμβατή με τη σαρία με την Atome. Το πρόγραμμα BNPL είναι άτοκο και δεν έχει ετήσια τέλη και έξοδα εξυπηρέτησης. Αυτή τη στιγμή ενσωματώνει εμπόρους που προσφέρουν υπηρεσίες και προϊόντα συμβατά με χαλάλ και σαρία.

Ο Thevarajah εξηγεί ότι εάν ένας πελάτης αθετήσει τις υποχρεώσεις του πέρα από την τρίμηνη διάρκεια του δανείου, η PayHalal δεν μπορεί να χρεώσει τόκους. Αντ ‘αυτού, πρέπει να εγγυηθεί ολόκληρη τη συναλλαγή. “Η σύμβασή μας με τον έμπορο θα είναι η ενεργός συμμετοχή όπου αγοράζουμε το προϊόν και το μεταπωλούμε στον καταναλωτή έναντι αμοιβής”, είπε, προσθέτοντας “Η σύμβαση αλλάζει ολόκληρη τη δομή του τρόπου λειτουργίας μιας ισλαμικής αγοράς τώρα, πληρωμής αργότερα”.

Ο Thevarajah πρόσθεσε ότι οι συναλλαγές είναι δομημένες ως πωλήσεις αναβολής πληρωμής, πράγμα που σημαίνει ότι η PayHalal, ενεργώντας ως πωλητής, αγοράζει το προϊόν για έναν προμηθευτή και στη συνέχεια το πωλεί σε έναν πελάτη με περιθώριο κέρδους. Ο πελάτης εξοφλεί το συνολικό τίμημα του προϊόντος σε δόσεις για προκαθορισμένο χρονικό διάστημα. Η συναλλαγή βασίζεται σε περιουσιακά στοιχεία, πράγμα που σημαίνει ότι εξασφαλίζεται έναντι του προϊόντος που πωλείται και όχι έναντι της πιστοληπτικής ικανότητας του αγοραστή.

Ακόμα πρώτες μέρες

Η άνοδος της ισλαμικής fintech σε αγορές όπως η Ινδονησία και η Μαλαισία συνδέεται με την ανάπτυξη της ισλαμικής χρηματοδότησης στη Νοτιοανατολική Ασία. Σύμφωνα με μια Έκθεση της S&P που δημοσιεύθηκε πέρυσιΗ ισλαμική τραπεζική αγορά της Νοτιοανατολικής Ασίας ύψους 290 δισεκατομμυρίων δολαρίων αναμένεται να συνεχίσει να αυξάνεται με CAGR περίπου 8%. Στη Μαλαισία, οι ισλαμικές τράπεζες θα αποτελούν το 45% του συνολικού χαρτοφυλακίου δανείων εμπορικής τραπεζικής μέχρι το τέλος του 2025 και στην Ινδονησία, το μερίδιο αγοράς της ισλαμικής χρηματοδότησης αναμένεται να αυξηθεί στο 10% μέχρι το τέλος του 2026, με ταχύτερο ρυθμό από τις συμβατικές τράπεζες.

Ωστόσο, η ισλαμική fintech εξακολουθεί να αποτελεί ένα πολύ μικρό ποσοστό της συνολικής αγοράς. Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, η DinarStandard και η Ellipses εκτιμούν ότι το μέγεθος της αγοράς της ισλαμικής fintech στις χώρες του OIC ήταν 79 δισεκατομμύρια δολάρια το 2021, ή μόλις το 0.83% του παγκόσμιου όγκου συναλλαγών fintech. Αλλά αυτό δεν εμποδίζει τη Hijra να κάνει διεθνή σχέδια επέκτασης – η ομάδα έχει ήδη το βλέμμα της στη Μαλαισία, την Τουρκία και τη Σαουδική Αραβία.

Ο Justin Hall της Golden Gate, επίσης επενδυτής στην Hijra and Funding Societies, πιστεύει ότι η Ινδονησία βρίσκεται σε μοναδική θέση για να αποτελέσει σημείο εκκίνησης για τις ισλαμικές τράπεζες να επεκταθούν σε άλλες αγορές σε όλο τον κόσμο.

“Η Ινδονησία είναι η μόνη χώρα σήμερα που έχει μια συμβολή φορέων που κατανοούν την ισλαμική τραπεζική, καθώς και σειριακούς επιχειρηματίες, θεσμικούς LP που είναι πρόθυμοι να κεφαλαιοποιήσουν εταιρείες που το κάνουν αυτό και μια πολύ, πολύ μεγάλη εγχώρια αγορά. Είναι πολύ σπάνιο να βρεις ένα μοντέλο μοναδικό στη Νοτιοανατολική Ασία που να μπορεί να γίνει παγκόσμιο και στην πραγματικότητα δεν γνωρίζω κανένα άλλο εκτός από την ισλαμική fintech».

Καθώς οι μουσουλμανικές fintech δημιουργούν ένα πιο περιεκτικό τοπίο αγοράς για τους μουσουλμάνους χρήστες, εργάζονται επίσης για τα δικά τους ζητήματα ένταξης, όπως η προσέλκυση περισσότερων γυναικών στον τομέα των επιχειρήσεων χρηματοοικονομικής τεχνολογίας.

Η Djani δήλωσε ότι το ποσοστό των γυναικών που εργάζονται στο μουσουλμανικό fintech εξακολουθεί να είναι συγκριτικά χαμηλό, αν και ορισμένες έχουν προωθήσει γυναίκες σε ηγετικούς ρόλους, συμπεριλαμβανομένης της οικονομικής διευθύντριας της Hijra, Febriny Rimenta.

Μία από τις συνιδρύτριες της PayHalal, η Selvarajah, είναι γυναίκα και η Thevarajah δήλωσε ότι οι μουσουλμανικές νεοσύστατες επιχειρήσεις fintech μπορούν να λάβουν διάφορα μέτρα για να προσελκύσουν περισσότερες γυναίκες στο χώρο, συμπεριλαμβανομένης της οικοδόμησης ενός χώρου εργασίας χωρίς αποκλεισμούς των φύλων με βάση τις ισλαμικές αξίες, την παροχή ευέλικτων ρυθμίσεων εργασίας, καθοδήγησης και την προώθηση της διαφάνειας για την οικοδόμηση εμπιστοσύνης με τις γυναίκες υπαλλήλους.

Πρόσθεσε ότι οι μουσουλμανικές νεοσύστατες επιχειρήσεις fintech μπορούν να σχεδιάσουν προϊόντα, συμπεριλαμβανομένων πλατφορμών αποταμίευσης και επενδύσεων, για να αυξήσουν την οικονομική ενδυνάμωση των γυναικών.

Ο Martin είπε ότι οι συνεταιρισμοί με τους οποίους συνεργάζεται η Blossom Financeέχουν υψηλή εκπροσώπηση των γυναικών, με μία που στελεχώνεται εξ ολοκλήρου από γυναίκες.

Εμπόδια υπάρχουν και σε άλλες πτυχές του χώρου. Στο μέτωπο της συγκέντρωσης κεφαλαίων, ο Martin δήλωσε ότι ένα από τα κύρια εμπόδια που αντιμετώπισε στις ΗΠΑ ήταν η εκπαίδευση των επενδυτών.

«Πρώτα πρέπει να εξηγήσεις τι λέει το Ισλάμ και γιατί αυτό είναι πρόβλημα, και μετά να εξηγήσεις την κατάστασή σου. Επομένως, αυτή ήταν μια πρόκληση. Ωστόσο, θα έλεγα ότι για τους VCs που ήταν σε θέση να συνδέσουν τις τελείες και να καταλάβουν ότι ήταν ένα πραγματικό πρόβλημα – υπήρχαν μερικοί που είπαν, εντάξει, ίσως αυτό είναι πολύ εξειδικευμένο και πέρασαν – αλλά για εκείνους που ήταν σε θέση να αφιερώσουν χρόνο για να κατανοήσουν το πρόβλημα, δεν αντιμετωπίσαμε κανένα εμπόδιο.

Ίσως παραδόξως, η μεγαλύτερη απώθηση που δέχτηκε ήταν από άλλους μουσουλμάνους.

«Εκεί που αντιμετωπίσαμε εμπόδια ήταν μέσα στους μουσουλμάνους που ζούσαν ως μειονότητα στην Αμερική. Απώθησαν: «γιατί το αποκαλείς αυτό μουσουλμάνο; Γιατί εστιάζετε στο Ισλάμ;”», είπε. “Πολύ ενδιαφέρον, οι επενδυτές επιχειρηματικών κεφαλαίων [who did back us] ήταν σαν, αυτό έχει νόημα. Αυτή είναι μια σημαντική θέση. Νομίζω ότι αυτό πηγαίνει πίσω στο να είσαι μειοψηφία και μετά την 9/11, και να είσαι αμυντικός. Υπάρχει αυτή η αντίσταση έναντι της μετάβασης σε μια μουσουλμανική πλειοψηφία [market], όπου είναι σαν “καλά φυσικά κάνετε μουσουλμανική χρηματοδότηση, γιατί να μην το κάνετε;”

Για τις ισλαμικές fintechs, η εύρεση επενδυτών μπορεί επίσης να σημαίνει ότι κάνουν τη δική τους δέουσα επιμέλεια.

Η PayHalal, η οποία έχει λάβει 4,5 εκατομμύρια δολάρια σε χρηματοδότηση εκκίνησης από τις Asad Capital, Q Cap, Effective Shields και Crescent Capital, βρίσκεται τώρα στη διαδικασία συγκέντρωσης ενός γύρου Series A ύψους 5 εκατομμυρίων δολαρίων σε αποτίμηση 33,5 εκατομμυρίων δολαρίων. Ο Thevarajah δήλωσε ότι μέρος της συγκέντρωσης κεφαλαίων σημαίνει αξιολόγηση δυνητικών επενδυτών για να διασφαλιστεί ότι τόσο αυτοί όσο και η διαχείριση των κεφαλαίων τους γίνεται σύμφωνα με τις αρχές της σαρία.

“Το ενδιαφέρον των επενδυτών για τον ισλαμικό τομέα fintech για το PayHalal ήταν πολύ υψηλό λόγω των δυνατοτήτων του σε έναν ταχέως αναπτυσσόμενο μουσουλμανικό πληθυσμό παγκοσμίως”, δήλωσε ο Thevarajah. “Ενώ ορισμένοι επενδυτές το είδαν ως αιχμάλωτη αγορά λόγω των θρησκευτικών πεποιθήσεων της μουσουλμανικής κοινότητας σχετικά με τα τρόφιμα και τις συναλλαγές halal, έπρεπε ακόμα να διασφαλίσουμε ότι οι δυνητικοί επενδυτές εμπίπτουν στην κατάλληλη κατηγορία για ισλαμικές χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες”.

Οι ιδρυτές σε χώρες με μεγάλους μουσουλμανικούς πληθυσμούς λένε ότι έπρεπε επίσης να εκπαιδεύσουν επενδυτές, αλλά αυτό αλλάζει. Τα 30 εκατομμύρια δολάρια που έχει συγκεντρώσει η Hijra σε ίδια κεφάλαια μέχρι στιγμής προέρχονται σχεδόν όλα από μη μουσουλμανικές χώρες. Η Djani δήλωσε ότι αρκετοί από τους επενδυτές της είχαν ήδη έντονο ενδιαφέρον για τις ισλαμικές χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες, επειδή είναι μια αναπτυσσόμενη θέση που είναι σε θέση να προσφέρει διαφοροποίηση στους παίκτες fintech.

«Θα χρειαστεί να κάνουμε εκπαίδευση σχετικά με το τι προσφέρουμε, αλλά δραματικά λιγότερο τα τελευταία χρόνια, καθώς η ισλαμική χρηματοδότηση έχει γίνει πιο mainstream και ευρέως αποδεκτή σε χώρες με μουσουλμανική πλειοψηφία, όπως η Ινδονησία», είπε.