Η Yellow, μια νέα εταιρεία VC από τους ιδρυτές της Glovo και επενδυτή της Atomico, ποντάρει στη Νότια Ευρώπη

Είναι πάντα ενδιαφέρον

όταν εμφανιστεί μια νέα εταιρεία VC με μια νέα ομάδα συνεργατών.

Και

με

Κίτρινος

, είναι ενδιαφέρον από πολλές απόψεις. Ιδρυμένο από τους Oscar Pierre και Sacha Michaud, ιδρυτές της Glovo, καθώς και από τον Adam Lasri, πρώην επενδυτή για τον γίγαντα VC Atomico, το Yellow είναι ένα νέο pre-seed fund 30 εκατομμυρίων ευρώ που θέλει να επενδύσει στο αρχικό δυνατό στάδιο (δηλαδή 32 δολάρια εκατομμύρια με τη σημερινή ισοτιμία).

Εκτός από αυτή τη μοναδική ιδρυτική ομάδα, η εστίαση της εταιρείας VC είναι επίσης αρκετά διαφορετική. Ενώ οι περισσότερες εταιρείες VC που δραστηριοποιούνται στην Ευρώπη επικεντρώνονται στο Ηνωμένο Βασίλειο, τη Γαλλία, τη

Γερμανία

και τους Σκανδιναβούς, η Yellow θέλει να δώσει μεγαλύτερη έμφαση στη Νότια Ευρώπη — και ειδικά σε ορισμένες βασικές αγορές της περιοχής, όπως η Ισπανία, η Ιταλία και η Πορτογαλία.

Την περασμένη εβδομάδα, μίλησα με τον Adam Lasri για το νέο fund και την επενδυτική διατριβή της ομάδας. Το Yellow θα είναι ένα ευκαιριακό ταμείο τεχνολογίας, που σημαίνει ότι δεν σκοπεύει να επικεντρωθεί σε έναν κλάδο συγκεκριμένα. Η εταιρεία θα επενδύσει τόσο σε νεοφυείς επιχειρήσεις B2B όσο και σε B2C σε διαφορετικούς κλάδους.

«Με τα χρόνια, είχα ολοένα και μεγαλύτερη πρόσβαση στη ροή συμφωνιών σε πρώιμο στάδιο. Συχνά, μιλούσα με εταιρείες ενώ στην Atomico ήταν στο στάδιο του ιδεασμού, στο οποίο δεν μπορούσαμε να επενδύσουμε», μου είπε ο Λάσρι. «Και το βρήκα απογοητευτικό, γιατί λίγους μήνες αργότερα, θα μπορούσατε να έχετε την Index ή άλλους να κάνουν επενδύσεις, ενώ δεν ήταν μέρος της διατριβής μας να επενδύσουμε σε επίπεδο εκκίνησης».

Πρόσθεσε επίσης αργότερα στη συζήτηση ότι δεν τρέφει σκληρά συναισθήματα για την πρώην ομάδα του. Απλώς θέλει να επενδύσει στο στάδιο του seed (ή του pre-seed).

Και όμως, η Yellow δεν πρόκειται να είναι ο κύριος επενδυτής καθώς σχεδιάζει να επενδύσει 200.000 έως 500.000 ευρώ ανά συμφωνία. Αντίθετα, πιστεύει ότι μπορεί να είναι ο πρώτος πιστός, να φέρει άλλους

επενδυτές

και να παρέχει συμβουλές σε κλίμακα. «Δεν είμαστε ποτέ ηγέτες, απλώς συνεργάτες», είπε ο Λάσρι. Σύμφωνα με τον ίδιο, πολλές εταιρείες πρώιμου σταδίου αντιμετωπίζουν τα ίδια προβλήματα – πώς να δημιουργήσουν μια ομάδα, πώς να διαμορφώσουν ένα pitch deck, πώς να πλοηγηθούν στο οικοσύστημα VC κ.λπ.

Και, φυσικά, οι ιδρυτές της Glovo γνωρίζουν επίσης ένα ή δύο πράγματα σχετικά με τη δημιουργία μιας startup. «Οι ιδρυτές λατρεύουν να μιλούν με έναν άλλο ιδρυτή που έχει πουλήσει με επιτυχία την εταιρεία του», είπε ο Λάσρι. Αυτός θα μπορούσε να είναι ο λόγος για τον οποίο η Atomico, η οποία ιδρύθηκε από τον ιδρυτή του Skype, Niklas Zennström, ήταν τόσο επιτυχημένη.

«Ο Όσκαρ, που είναι ο Διευθύνων Σύμβουλος [of Glovo], περνούσε πολύ από το χρόνο του με επιχειρηματίες. Δεν ήξερε πώς να κλιμακώσει τον χρόνο που περνούσε μαζί τους, αλλά κάθε φορά που επένδυε σε μια εταιρεία, μιλούσε για όλες αυτές τις πτυχές — πώς να πάτε από το 0 στο 1, πώς να κλιμακώσετε την ομάδα σας, πώς να σκεφτείτε πρόσληψη, όλα αυτά», είπε η Λάσρι.

«Πέρυσι πούλησαν την εταιρεία τους στην Delivery Hero για λίγο περισσότερα από 2 δισεκατομμύρια ευρώ εκείνη την εποχή. Και σκέφτονταν πώς να επαγγελματίσουν την επενδυτική τους επιχείρηση. Ήδη σκεφτόμουν τα επόμενα βήματά μου και έτσι αρχίσαμε να μιλάμε πολύ», πρόσθεσε.

Ενώ η Yellow σχεδιάζει να επενδύσει σε startups με έδρα τη Γαλλία και τη Νότια Ευρώπη, σχεδιάζει επίσης να επενδύσει σε εταιρείες που θέλουν να επεκταθούν γρήγορα στην Ισπανία, την Ιταλία και την Πορτογαλία. Σε αυτήν την περίπτωση, το Yellow μπορεί να λειτουργήσει ως στρατηγικός επενδυτής και να ξεκλειδώσει ένα σωρό προβλήματα που θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν οι επιχειρηματίες σε αυτές τις νέες αγορές, όπως υποστήριξη ταλέντων, ρυθμιστικά εμπόδια και εισαγωγές σε μεγάλες επιχειρήσεις.

Η ομάδα των Yellow θα χωριστεί μεταξύ Παρισιού και Μπαρτσελόνα με τους Oscar Pierre και Sacha Michaud να παραμένουν στη Βαρκελώνη. Θα διατηρήσουν τους εκτελεστικούς ρόλους τους στην Glovo, την εταιρεία παράδοσης κατ’ απαίτηση που εξαγοράστηκε από την Delivery Hero. Αλλά ο Pierre και ο Michaud ήταν ήδη αρκετά ενεργοί ως άγγελοι επενδυτές. Το κίτρινο είναι απλώς ένας τρόπος για να πάτε αυτή τη δραστηριότητα ένα βήμα παραπέρα.

Ο Άνταμ Λάσρι θα εδρεύει κυρίως στο

Παρίσι

με ένα άλλο μέλος της ομάδας να ενταχθεί σύντομα στο ταμείο. Ο Victor Navarro, επενδυτής VC που εργαζόταν για την K Fund, εντάσσεται επίσης στην ομάδα των Yellow στη Βαρκελώνη.

Από 0 έως 30 εκατ. ευρώ σε πέντε μήνες

Είναι ενδιαφέρον ότι η ιδρυτική ομάδα των Yellow κατάφερε να κλείσει αυτό το αρχικό ταμείο μέσα σε λίγους μήνες. Ξεκίνησαν την προσπάθεια συγκέντρωσης κεφαλαίων τον Ιούνιο και κατάφεραν να φτάσουν τον στόχο τους σε λιγότερο από πέντε μήνες.

Στα παρασκήνια, περισσότεροι από δώδεκα Ευρωπαίοι ιδρυτές μονόκερων επενδύουν στο Yellow καθώς και δώδεκα οικογενειακά γραφεία από την Ισπανία, την Ιταλία και την Πορτογαλία. Μερικά από τα πλουσιότερα άτομα από τη Νότια Ευρώπη είναι περιορισμένοι εταίροι στο πρώτο ταμείο της Yellow. Η εταιρεία δεν έλαβε κανένα

δημόσιο

χρήμα για αυτό το ταμείο.

Φαίνεται να δείχνει ότι υπάρχει κάποια όρεξη για περισσότερα κεφάλαια VC στη Νότια Ευρώπη. Σίγουρα, μόνο στην Ισπανία υπάρχουν πολλά funds, όπως τα K Fund, Nauta Capital, Kibo Ventures, Seaya Ventures και Inveready — αυτή η λίστα δεν είναι εξαντλητική.

Αλλά αν δούμε τους αριθμούς, ένα πρόσφατο

αναφορά από το Dealroom

υπογραμμίζει τις διαφορές μεταξύ των τριών κορυφαίων ευρωπαϊκών χωρών όσον αφορά τη χρηματοδότηση startup — και των υπολοίπων. Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2023, οι νεοφυείς επιχειρήσεις με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο συγκέντρωσαν συνολικά 11 δισεκατομμύρια δολάρια. Η Γερμανία και η Γαλλία ακολούθησαν το παράδειγμά τους με 6 και 5 δισεκατομμύρια δολάρια αντίστοιχα.

Στην Ιταλία και την Ισπανία, οι νεοφυείς επιχειρήσεις συγκέντρωσαν «μόνο» 1 δισεκατομμύριο δολάρια και 744 εκατομμύρια δολάρια αντίστοιχα κατά την ίδια περίοδο. Η Πορτογαλία δεν ανήκει καν στις 15 κορυφαίες χώρες.

Σημαίνει ότι υπάρχουν λιγότερες startup στη Νότια Ευρώπη; Ή σημαίνει ότι υπάρχει ακόμα αναξιοποίητο δυναμικό στην περιοχή;

Ετήσια έκθεση της Ισπανίας

δείχνει ότι οι διεθνείς εταιρείες VC εξετάζουν όλο και περισσότερο ευκαιρίες στην Ισπανία. Το 2022, τα ισπανικά funds επένδυσαν συνολικά 430 εκατομμύρια δολάρια σε τοπικές νεοφυείς επιχειρήσεις (400 εκατομμύρια ευρώ), ενώ οι ξένοι επενδυτές επένδυσαν 1,7 δισεκατομμύρια δολάρια σε ισπανικές εταιρείες (1,6 δισεκατομμύρια ευρώ).

Ορισμένοι ξένοι επενδυτές θα μπορούσαν να αναζητούν ευκαιρίες σε υποεξυπηρετούμενες αγορές, καθώς η τοπική τους αγορά μπορεί να υπερθερμαίνεται με πάρα πολλές εταιρείες VC που αγωνίζονται για τις ίδιες συμφωνίες. Και αυτή η στρέβλωση μεταξύ τοπικών επενδυτών και ξένων επενδυτών θα μπορούσε να εξηγήσει γιατί τα οικογενειακά γραφεία από τη Νότια Ευρώπη είναι πρόθυμα να στηρίξουν ένα νέο τοπικό ταμείο.

Αυτό το κενό VC επικυρώνει την τοποθέτηση του Yellow. Τώρα, ας δούμε αν η εταιρεία VC μπορεί να αξιοποιήσει αυτό το κεφάλαιο σε επιτυχημένες startups και να μετατρέψει μια διατριβή σε απόδοση επένδυσης.

Η Νατάσα Λόμας συνέβαλε στην αναφορά.