Ο μη μονόκερος insurtech Luko χρειάζεται επειγόντως έναν αγοραστή, αλλά θα είναι η Allianz;

Πόσο γρήγορα κυλάει ο χρόνος. Μόλις πριν από λίγες εβδομάδες, μετά την εξαγορά της από τον βρετανικό όμιλο Admiral, η γαλλική insurtech Luko διαφημίστηκε μέσω διαφημιστικών πινακίδων στο μετρό του Παρισιού και αισθάνθηκε αρκετή σιγουριά για να αστειευτεί με το γεγονός ότι κάποτε κέρδισε το βραβείο «Next Unicorn». Γρήγορα προς τα εμπρός σε αυτήν την εβδομάδα και η μητρική της εταιρεία, Demain ES, θα διατεθεί προς πώληση μέσω

νομική ειδοποίηση στην εφημερίδα

αφού ο Admiral εγκατέλειψε το πλοίο.

Αυτό που συνέβη στο μεταξύ είναι ένα ανώμαλο ταξίδι από τη μια προσφορά στην άλλη, έως ότου ένα δικαστήριο τράβηξε τα φρένα στη βόλτα με το τρενάκι του λούνα παρκ που δεν μπορεί να τελειώσει αρκετά σύντομα για τους 120+ υπαλλήλους των οποίων οι δουλειές είναι στη γραμμή. Γνωρίζουν ήδη ότι εργάζονται για έναν μη μονόκερο, αλλά τώρα είναι πολύ πρόθυμοι να μάθουν αν ο επόμενος εργοδότης τους θα είναι η Allianz.

Όσον αφορά τους ασφαλισμένους, η Luko επιμένει ότι δεν χρειάζεται να ανησυχούν, καθώς «η Luko Cover, ο μεσίτης και

διαχειριστής

των συμβολαίων που διατίθενται στην αγορά από τη Luko, και η Luko

Insurance

AG, η ασφαλιστική εταιρεία του Ομίλου Luko [are] χωριστές οντότητες […]. Ως εκ τούτου, οι ασφαλιστικές και μεσιτικές δραστηριότητες της Luko συνεχίζουν να λειτουργούν κανονικά», ανέφερε η εταιρεία.

Ωστόσο, δεν θα είναι κανονικά για τον Demain μετά την απόφαση του δικαστηρίου που ήρθε στο φως αυτή την εβδομάδα. Η μητρική εταιρεία της startup είχε εισέλθει σε επιταχυνόμενες διαδικασίες διασφάλισης τον Ιούνιο. αλλά ως συνέπεια της αφερεγγυότητάς της θα είναι πλέον υπό δικαστική αναδιοργάνωση, κακός οιωνός αφού αυτή η διαδικασία καταλήγει συχνά σε εκκαθάριση.

Φυσικά, ο Luko μπορεί ακόμα να αποκτηθεί. εξ ου και η επικείμενη ανακοίνωση στην εφημερίδα. Ωστόσο, παρά τη συμφωνία που υπέγραψαν οι δύο εταιρείες τον Ιούνιο του τρέχοντος έτους, δεν θα γίνει από τον Admiral: Τώρα επιβεβαιώθηκε ότι ο βρετανικός ασφαλιστικός όμιλος υπαναχώρησε από τη συμφωνία στις 20 Οκτωβρίου.

Ο Admiral επρόκειτο να πληρώσει 14 εκατομμύρια ευρώ για το Luko Cover — 11 εκατομμύρια ευρώ οριστικά, συν επιπλέον 3 εκατομμύρια ευρώ που συνδέονται με συγκεκριμένα ορόσημα. Αυτό εξηγεί εν μέρει γιατί η διαδικασία συγχωνεύσεων και εξαγορών ήταν ανώμαλη: ο Λούκο έκανε raise

72 εκατ. ευρώ

κατά τη διάρκεια του σόλο ταξιδιού του, και είναι εύκολο να δει κανείς πώς μπορεί να ήταν δύσκολο να φιλοξενηθούν οι οφειλέτες. Ωστόσο, καταλαβαίνουμε ότι η κύρια ανατροπή ήταν η απόσυρση του Admiral.

Μπορεί να μην υπάρχει ούτε ένας λόγος για τον οποίο ο Admiral έριξε πετσέτα και το μακροοικονομικό πλαίσιο μπορεί να έπαιξε ρόλο. Ωστόσο, σύμφωνα με τις δικαστικές διαδικασίες, ο Admiral μάλλον κατηγόρησε μια διαφωνία 2,3 εκατομμυρίων ευρώ που προέκυψε κατά τη διάρκεια της δέουσας επιμέλειας σχετικά με τον τρόπο λογιστικής για τα ασφάλιστρα που εισπράττει η Luko Cover για λογαριασμό των ασφαλιστών, ενώ η προοπτική επανόρθωσης του ΦΠΑ προκάλεσε επίσης ανησυχία. Η TechCrunch επικοινώνησε με την Admiral και τη γαλλική θυγατρική της, L’Olivier, για επιβεβαίωση, αλλά δεν έλαβε απάντηση.

Ανεξάρτητα από αυτό, ο Λούκο ήταν εκπληκτικά γρήγορος στην εύρεση εναλλακτικής λύσης, αποκάλυψαν δικαστικά έγγραφα. Στις 8 Νοεμβρίου, έλαβε επίσημη προσφορά από την Allianz για τα ίδια περιουσιακά στοιχεία που επρόκειτο να αποκτήσει η Admiral — αλλά χωρίς δεσμεύσεις από την πλευρά του HR.

Ενώ η προσφορά της Allianz δεν συνοδεύτηκε από εγγύηση για τη διάσωση θέσεων εργασίας στην Demain και στις θυγατρικές της, φαινόταν να έχει νόημα σε στρατηγικό επίπεδο. Πράγματι, ο υφιστάμενος ασφαλιστικός φορέας ετοιμάζεται

εκτόξευση

μια

πλατφόρμα

DTC insurtech στη

Γαλλία

που ονομάζεται Allianz Direct. Εν τω μεταξύ, ακόμη και οι επικριτές του Luko αναγνώρισαν ότι η εταιρεία έγινε εμβληματική της ασφάλισης κατοικίας DTC στη Γαλλία προτού επεκταθεί περαιτέρω.

Όσο για το πόσα πρόσφερε η Allianz, εξαρτάται από ποιον ρωτάς. Ο Demain παρουσίασε την προσφορά ως συνολικής αξίας 14 εκατομμυρίων ευρώ. Το δικαστήριο το αμφισβήτησε και κατέληξε στο συμπέρασμα ότι ήταν αξίας 8 εκατομμυρίων ευρώ, καθώς το υπόλοιπο θα κάλυπτε την εξαγορά του χρέους. Αλλά φυσικά, αυτό είναι το χθεσινό τίμημα, όχι το αυριανό.

Η προσφορά της Allianz στην Demain μπορεί να εξακολουθεί να ισχύει ακόμη και για την εταιρεία υπό δικαστική αναδιοργάνωση, αλλά θα ήταν έκπληξη εάν η τιμή της παρέμενε αμετάβλητη. Από την άλλη πλευρά, η περίμετρός του μπορεί επίσης να αλλάξει. Ο Demain είναι λιγότερο περιορισμένος στις συναλλαγές του τώρα από ό,τι όταν έπρεπε να αναζητήσει ένα ταίριασμα για την προσφορά του Admiral.

Ωστόσο, υπάρχουν μέρη του Luko που δεν πωλούνται πλέον.

Νωρίτερα φέτος, η γερμανική ασφαλιστική εταιρεία Getsafe είχε ήδη καταλάβει το χαρτοφυλάκιο των γερμανικών πελατών που ήταν κυρίως κληρονομιά της απόκτησης της Luko της ασφαλιστικής εταιρείας πολλών προϊόντων Coya το 2022.

Επιπλέον

, ενώ ο Λούκο μπήκε στην ασφαλιστική επιχείρηση απλήρωτων ενοικίων με την

απόκτηση του Unkle

το ίδιο έτος, αυτό το χαρτοφυλάκιο είναι τώρα

που εξαγοράστηκε από τον Γάλλο χρηματιστή Solly Azar

σε συνεργασία με την Sada Assurances. Και οι δύο αγοραστές επιβεβαίωσαν ότι αυτές οι συμφωνίες είναι κλειστές και ανεξάρτητες από τις δικαστικές διαδικασίες της Demain.

Ωστόσο, ο Luko θα μπορούσε να είναι σε θέση να πουλήσει περισσότερα από αυτά που ενδιαφερόταν να αγοράσει ο Admiral. Αλλά είμαστε πιο περίεργοι να μάθουμε ποιος θα αγοράσει την Demain. θα είναι η Allianz, η οποία μάλιστα πρόσφερε στην Demain μια ημερήσια προκαταβολή 25.000 ευρώ για να διατηρήσει την εταιρεία στη ζωή; Ή θα μπορούσε να είναι κάποιος άλλος από τους υποψήφιους αγοραστές των οποίων τα ονόματα έχουν κυκλοφορήσει κάποια στιγμή, όπως AXA, Ornikar ή Leocare;

Το χειρότερο σενάριο θα ήταν να εξαφανιστούν όλες οι προσφορές. Αν αυτό συνέβαινε, κάποιοι μπορεί να εύχονταν το δικαστήριο να ήταν πιο ευέλικτο υπό το φως της προσφοράς της Allianz. Η τελευταία της απόφασή ήταν ήδη κάπως έκπληξη για τον Luko, είπε στο TechCrunch μια πηγή κοντά στο θέμα. Αλλά από νομική άποψη, φαινόταν αναπόφευκτο. σε

Γαλλικό δίκαιο

οι διαδικασίες διασφάλισης δεν ισχύουν για εταιρείες που είναι αφερέγγυες, όπως είναι τώρα η Demain.

Ακόμα κι αν το δικαστήριο είχε κάποιο περιθώριο, πιθανότατα δεν θα ήθελε να δημιουργήσει προηγούμενο, ειδικά σε μια εποχή που οι διαδικασίες που σχετίζονται με την πτώχευση γίνονται πιο συνηθισμένες. Νωρίτερα αυτό το μήνα, η γαλλική startup κινητικότητας Cityscoot δήλωσε τον εαυτό της

αφερέγγυος

και στη συνέχεια τοποθετήθηκε

υπό δικαστική αναδιοργάνωση

. Ίσως βγει στην κορυφή, και ο Λούκο μπορεί επίσης. αλλά γνωρίζοντας τις πιθανότητες, δεν θα το κάνουν όλες οι εταιρείες, ακόμα κι αν κάποτε ήταν μελλοντικοί μονόκεροι.