Μετρικές που έχουν σημασία: 3 πρακτικές παρατηρήσεις για την αποτίμηση

Ως μέρος του

Στη σειρά Metrics That Matter, έχουμε γράψει περίπου τρεις αναλύσεις για να παρακολουθήσουμε την πορεία προς την κερδοφορία και

δύο μετρήσεις για τη βαθμονόμηση της διατήρησης και της επέκτασης

. Αυτές οι μετρήσεις χρησιμεύουν τόσο ως έξοδοι όσο και ως είσοδοι. Είναι προϊόντα από

τι

ς δραστηριότητες των ανθρώπων σε εταιρείες που εργάζονται σκληρά για να δημιουργήσουν συναρπαστικά προϊόντα, να τα διανείμουν στους πελάτες και να οδηγήσουν την επιχείρηση προς τα εμπρός. Αποτελούν επίσης στοιχεία για την αποτίμηση, ένα θέμα ιδιαίτερα επίκαιρο στη σημερινή αγορά.

Συντελεστές εικόνας:

Index Ventures

Δεδομένης της κρούσης, οι ιδρυτές, οι χειριστές, οι

επενδυτές

και οι αναλυτές αναρωτιούνται πώς να σκεφτούν μέσω της αποτίμησης εν όψει του

2024

.

Με τα χρόνια, έχει υπάρξει κάποια ευρέως επαινεμένη και καλά ερευνημένη κλασική λογοτεχνία για την αποτίμηση, αλλά αυτοί οι οδηγοί μπορεί να είναι εκατοντάδες (ή χιλιάδες) σελίδες, αφήνοντας συχνά τους αναγνώστες συγκλονισμένους.

Έχοντας αυτό υπόψη, ακολουθούν τρεις πρακτικές παρατηρήσεις σχετικά με την αποτίμηση για τους ιδρυτές:

1. Τα επιτόκια διέπουν τις αποτιμήσεις δημοσίων και ιδιωτικών εταιρειών.
2. Εστιάστε στη διαρκή, υψηλής ποιότητας αύξηση των εσόδων.
3. Η αποτίμηση καθοδηγείται από το συναίσθημα βραχυπρόθεσμα και τα θεμελιώδη στοιχεία μακροπρόθεσμα.

Τα επιτόκια διέπουν τις αποτιμήσεις δημοσίων και ιδιωτικών εταιρειών

Οι προπονητές υψηλής απόδοσης συνιστούν στους πελάτες «να ελέγχουν τα ελεγχόμενα». Δυστυχώς, τα επιτόκια δεν είναι ένα από αυτά τα ελεγχόμενα.

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ορίζει τη νομισματική πολιτική ως τρόπο για την επίτευξη χαμηλού και σταθερού πληθωρισμού στην τιμή των αγαθών και των υπηρεσιών. Όταν η Fed αυξάνει τα επιτόκια, γίνεται πιο ελκυστικό για τα άτομα να αποταμιεύουν αντί να ξοδεύουν. Το ίδιο ισχύει και για τους επενδυτές. Εάν είναι πιο συμφέρουσα η

επένδυση

σε κρατικά ομόλογα χωρίς κίνδυνο, οι επενδυτές αναμένουν υψηλότερες αποδόσεις για να επενδύσουν σε μετοχές που φέρουν κίνδυνο.

Όσον αφορά την αποτίμηση, η δημόσια αγορά συνήθως μιλά με την πάροδο του χρόνου για πολλαπλάσια κέρδη, δηλαδή καθαρό εισόδημα ή κέρδος. Για παράδειγμα, ένα πολλαπλάσιο του 20 τιμής προς κέρδη (P/E) σημαίνει ότι μια εταιρεία με 1 $ κέρδη ανά μετοχή αποτιμάται σε $20. Ένα πολλαπλάσιο 20x P/E συνεπάγεται απόδοση κερδών 5% (1/20). Εάν μια εταιρεία δεν έχει ακόμη κέρδη, οι αναλυτές θα ανατρέξουν σε άλλους αντιπροσώπους για τα κέρδη, όπως τα έσοδα, το μικτό κέρδος ή το EBITDA.