Οι ιδρυτές του Seed θα πρέπει να εξετάσουν αυτούς τους παράγοντες πριν συνεργαστούν με ταμεία πολλαπλών σταδίων

Αυτή τη στιγμή, αργά

Το 2023, η αγορά IPO σταματά και οι συμφωνίες σε τελευταίο στάδιο σπάνια συμβαίνουν επειδή τα κεφάλαια και οι επιχειρηματίες δεν μπορούν να βρουν κοινό έδαφος για την τιμολόγηση. Η αρένα του αρχικού σταδίου έχει γίνει πιο ελκυστική για μεγαλύτερες εταιρείες πολλαπλών σταδίων, επειδή οι ευκαιρίες εξόδου και η χρηματοδότηση στο τελευταίο στάδιο είναι ελάχιστες. Τα κεφάλαια πολλαπλών σταδίων διοχέτευσαν κεφάλαια σε νεοφυείς επιχειρήσεις και θα συνεχίσουν το

2024

.

Ως αποτέλεσμα αυτής της αυξημένης ζήτησης, οι αποτιμήσεις σε αρχικό στάδιο είναι

σπάζοντας ρεκόρ και τα μεγέθη των συμφωνιών αυξάνονται

, καθοδηγούμενη από εταιρείες πολλαπλών σταδίων που κάνουν μεγάλες κινήσεις σε νεοφυείς επιχειρήσεις. Αυτή η αυξημένη δραστηριότητα δημιουργεί πολλά μειονεκτήματα για τους ιδρυτές και τις εταιρείες τους, εγείροντας ουσιαστικά ερωτήματα: Είναι πάντα ευλογία η γοητεία των εταιρειών επώνυμων επωνύμων, η πρόσβαση σε μεγαλύτερες ομάδες κεφαλαίων και μερικές φορές αποτιμήσεις υψηλότερες από την αγορά, ή έρχεται με κρυφό κόστος και στρατηγικές επιπτώσεις που μπορεί να τους στοιχειώσουν;

Χωρίς εταιρείες πολλαπλών σταδίων, δεν θα είχαμε εταιρείες πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων και η κοινωνία μας θα έχανε πολλές μεγάλες ιδέες. Όμως, όταν πρόκειται για εταιρείες εκκίνησης και εκκίνησης, στις περισσότερες περιπτώσεις, οι ιδρυτές δεν θα πρέπει να δέχονται κεφάλαια από ταμεία πολλαπλών σταδίων. Αντίθετα, θα πρέπει να λάβουν χρήματα από εταιρείες που ειδικεύονται σε γύρους σποράς και προ-σποράς.

Γιατί δεν πρέπει να παίρνετε χρήματα από ένα πολυβάθμιο ταμείο

Δεν έχουν λογικό κίνητρο για να σας δώσουν έμπρακτη υποστήριξη και χρόνο

Ένα πρωταρχικό στοιχείο είναι το επίπεδο της πρακτικής συμμετοχής που μπορεί να περιμένει ένας ιδρυτής από έναν επενδυτή πολλαπλών σταδίων. Για παράδειγμα, μια πολυεπίπεδη εταιρεία 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων που επενδύει 2 εκατομμύρια δολάρια στην εταιρεία σας θα παρέχει ένα διαφορετικό επίπεδο πρακτικής καθ

οδήγηση

ς και υποστήριξης από τα εξειδικευμένα κεφάλαια και τους αγγέλους. Θα αντιπροσωπεύατε το 0,2% του χαρτοφυλακίου τους. Το κίνητρο για βαθιά δέσμευση απλώς δεν υπάρχει. Είτε θα ανταγωνίζεστε για την προσοχή των εταίρων με εταιρείες όπου κάνουν οκταψήφιους έως εννέα ψηφίους ελέγχους ή θα καταλήγατε να συνεργάζεστε με έναν πιο κατώτερο επενδυτή που είναι πιθανώς λιγότερο έμπειρος από τους γενικούς ιατρούς εταιρειών παραγωγής σπόρων.

Οι εταιρείες του σταδίου σποράς θα επωφεληθούν καλύτερα από τη στενή συνεργασία και την καθοδήγηση που μπορούν να προσφέρουν τα κεφάλαια και οι άγγελοι που εστιάζονται στο pre-seed και στο seed. Αυτοί οι επενδυτές μπορούν να είναι στενοί συνεργάτες σε αναπτυξιακές στρατηγικές, αποχρώσεις της αγοράς, ρυθμιστικές προκλήσεις και PR και επικοινωνίες. Δεν θα διστάσουν να αξιοποιήσουν το δίκτυό τους για να σας στείλουν πελάτες/συμβούλους και να προωθήσουν πολύτιμες συνεργασίες.

Μεμονωμένοι άγγελοι στο τραπέζι σας με λειτουργική εμπειρία μπορούν να σας βοηθήσουν να αντιμετωπίσετε τις προκλήσεις της ανάπτυξης σε πρώιμο στάδιο και να αποφύγετε κοινές παγίδες. Αυτοί οι άνθρωποι θα είναι η υπερδύναμή σας για να φτάσετε στο επόμενο επίπεδο.

Οι εταιρείες που εστιάζουν στον σπόρο λαμβάνουν σημάνσεις και αποτελέσματα μόνο όταν ανεβάζετε ένα

Series

A, επομένως εργάζονται σκληρότερα για να σας βοηθήσουν να εξασφαλίσετε τον επόμενο γύρο. Δεν θα ανταγωνίζονται για την κατανομή σας στη Σειρά Α και θα παρέχουν καλύτερη πρόσβαση στους επενδυτές της Σειράς Α στο δίκτυό τους. Θα τους παρακινηθούν να ανοίξουν περισσότερες πόρτες και να σας βοηθήσουν να εξασφαλίσετε μια καλύτερη αποτίμηση (ενώ μια εταιρεία πολλαπλών σταδίων θα βελτιστοποιηθεί προς την ιδιοκτησία και τη λήψη χαμηλότερης τιμής στον επόμενο γύρο).