Seed to Series A: Strategic insights for tech ιδρυτές στο επιχειρηματικό τοπίο του 2024

Δεν τίθεται θέμα

ότι το 2023 ήταν μια δύσκολη χρονιά για το επιχειρηματικό και τεχνολογικό

οικοσύστημα

. Η

Carta

αποκάλυψε μια δραματική μείωση στους γύρους χρηματοδότησης και στις συνολικές επενδύσεις, δείχνοντας τον συνολικό αριθμό των γύρων

Πτώση 64% 1ο τρίμηνο 2023

και το σύνολο των δολαρίων που επενδύθηκαν μειώθηκε κατά 86% από την κορύφωση το 4ο τρίμηνο του 2021. Η Forum Ventures έχει δει από πρώτο χέρι πόσο δύσκολο είναι το περιβάλλον συγκέντρωσης κεφαλαίων για τους ιδρυτές σε όλα τα στάδια αυτής της αγοράς, αφού επένδυσαν σε 100+ εταιρείες B2B SaaS φέτος σε όλο τον επιταχυντή και τη βάση τους κεφάλαια. Ο Michael Cardamone, Διευθύνων Σύμβουλος και Διευθύνων Συνεργάτης της Forum Ventures, μίλησε σε αναδυόμενους μάνατζερ για την κατάσταση αυτής της αγοράς και σκέφτηκε ότι «είναι το πιο δύσκολο να συγκεντρωθεί ένα κεφάλαιο εδώ και πολύ καιρό».

Σε ένα

πρόσφατη έκθεση,

Η Forum Ventures ερεύνησε 70 αμοιβαία κεφάλαια και ανέλυσε δεδομένα από 167 κλειστούς κύκλους εκκίνησης και εκκίνησης μεταξύ Ιανουαρίου και Οκτωβρίου 2023 για να παρέχει μια ολοκληρωμένη επισκόπηση της τρέχουσας κατάστασης του επενδυτικού τοπίου B2B SaaS σε πρώιμο στάδιο.

Μερικά βασικά ευρήματα από αυτήν την έκθεση:

• 
  Το
  
  75% των ερωτηθέντων σημείωσε μείωση στις αποτιμήσεις από το 2022 και τα δεδομένα σε αυτούς τους γύρους έδειξαν μείωση 10% από την ίδια έρευνα που διεξήχθη πέρυσι.
• Οι μέσες αποτιμήσεις στο pre-seed ήταν 9 εκατομμύρια $ μετά και αυτό ίσχυε για τα προ-έσοδα έως 250.000 $ σε ARR (ετήσια επαναλαμβανόμενα έσοδα) σε όλους τους γύρους που συλλέχθηκαν δεδομένα.
• Εταιρείες με 250.000 $ σε ARR ή υψηλότερο άντλησαν με μέσο ανώτατο όριο αποτίμησης 15 εκατομμυρίων $.

Στρογγυλοί σπόροι

Οι αποτιμήσεις των σπόρων παρέμειναν σταθερές μέχρι το 2022 και το 2023, ωστόσο η επίτευξη της απαραίτητης έλξης για αυτούς τους γύρους έχει γίνει πιο δύσκολη, γεγονός που μπορεί να δημιουργήσει εσφαλμένες προσδοκίες για τους ιδρυτές. Το 2020–2021, ήταν σχετικά σύνηθες οι γύροι σπόρων 3 έως 5 εκατομμυρίων δολαρίων να γίνονται με πολύ μικρή, αν όχι καθόλου, έλξη, και συνήθως πραγματοποιούνταν με αποτιμήσεις από 12 έως 25 εκατομμύρια δολάρια, ανάλογα με τον χώρο και τους ιδρυτές ‘ Ιστορικό.

Υπάρχουν εξαιρέσεις, αλλά η σημερινή αγορά απαιτεί ουσιαστική πρώιμη έλξη, όπου οι εταιρείες χρειάζονται συνήθως 250.000 έως 1 εκατομμύριο $ σε ARR για να συγκεντρώσουν έναν γύρο 3 εκατομμυρίων $+ και αυτοί οι γύροι συνήθως γίνονται με αραίωση περίπου 20% έως 25% (δηλαδή, 3 εκατομμύρια $ στα 12 $ εκατομμυρίων έως 15 εκατομμυρίων δολαρίων ανάρτηση ή 4 εκατομμυρίων δολαρίων σε ταχυδρομική αποστολή από 16 έως 20 εκατομμύρια δολάρια). Ο πήχης είναι πολύ υψηλότερος για να αυξήσει έναν θεσμικό γύρο και ένας ιδρυτής/εταιρεία χρειάζεται συχνά να αποδείξει πολύ περισσότερα στη σημερινή αγορά από ό,τι στο παρελθόν. Αυτή η δυναμική σημαίνει ότι πολλοί ιδρυτές πρέπει πρώτα να ανεβάσουν έναν γύρο pre-seed για να φτάσουν σε αυτά τα ορόσημα και επομένως να αυξήσουν πολλούς γύρους για να φτάσουν σε μια Σειρά Α.