Ήταν μόνο
μόλις
πριν από ένα χρόνο
ό
τι
η McKinsey περιέγραψε το τοπίο χρηματοοικονομικής τεχνολογίας της Αφρικής ως «εστία για
επενδύσεις
». Γρήγορα προς τα εμπρός μέχρι σήμερα, και οι νεοσύστατες επιχειρήσεις στην ήπειρο αντιμετωπίζουν πολλά από τα ίδια προβλήματα που ταλανίζουν τα fintech σε πιο ώριμες αγορές όπως το Ηνωμένο Βασίλειο και οι ΗΠΑ: οι αποτιμήσεις πέφτουν, η ανάπτυξη σημειώνεται, οι στόχοι εσόδων χάνονται και αυτοί οι επενδυτές, καλά , ψάχνοντας για ξεκούραση σε άλλη εστία. Αλλά κοιτάξτε λίγο πιο προσεκτικά, και υπάρχουν μερικές λάμψεις ελπίδας εν μέσω των μεγαλύτερων προκλήσεων.
Η TymeBank, η πλειοψηφία της νοτιοαφρικανικής ψηφιακής τράπεζας που ανήκει στην African Rainbow Capital του Αφρικανού δισεκατομμυριούχου Patrice Motsepe, πρόσφατα
ανακοινώθηκε
έγινε κερδοφόρος για πρώτη φορά τον Δεκέμβριο του 2023.
Για να είμαστε ξεκάθαροι, οι εορτασμοί μπορεί να είναι τόσο βραχύβιοι όσο η πορεία κερδών της τράπεζας: η TymeBank δεν αποκάλυψε έσοδα ή άλλα οικονομικά στοιχεία, και στην πραγματικότητα επιβεβαίωσε μόνο τα κέρδη για αυτόν τον μήνα – όχι για ολόκληρο το έτος. Η κατάσταση υπογραμμίζει το πρόβλημα που αντιμετωπίζουν πολλές
εταιρείες
fintech στην Αφρική: παρά τις τεράστιες δυνατότητες ανάπτυξης, το διαρκές κέρδος για πολλές από αυτές τις επιχειρήσεις παραμένει άπιαστο.
Ωστόσο, η neobank τώρα χρησιμοποιεί στρατηγικά τη στιγμή του κέρδους για να κερδίσει περισσότερη έλξη από τους επενδυτές. Η TymeBank είχε μερικούς μεγάλους γύρους χρηματοδότησης τα τελευταία δύο χρόνια και ο τελευταίος από αυτούς προφανώς αποτίμησε την startup στα 965 εκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με έκθεση του Ιανουαρίου από
Bloomberg
. Αυτή η έκθεση ανέφερε τα λόγια του CEO Coenraad Jonker, ο οποίος είπε ότι η startup προσπαθούσε να συγκεντρώσει άλλα 100 εκατομμύρια δολάρια, εκτιμώντας την εταιρεία σε πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια.
Η startup — η οποία λειτουργεί ως ανεξάρτητη οντότητα υπό τη μητρική εταιρεία Tyme Group και μαζί με την αδελφή εταιρεία GoTyme με έδρα τις Φιλιππίνες — έχει 8,5 εκατομμύρια χρήστες στη Νότια Αφρική. Ωστόσο, ενώ εξακολουθεί να αποκτά χρήστες – 150.000 χρήστες το μήνα από τον Ιανουάριο του 2024 – αυτό το ποσοστό φαίνεται να επιβραδύνεται: το 2023, η TymeBank είπε ότι το ποσοστό απόκτησής της ήταν 200.000 χρήστες κάθε μήνα.
Η TymeBank ισχυρίζεται ότι είναι η πρώτη ψηφιακή τράπεζα που καταρρέει όχι μόνο στη Νότια Αφρική αλλά σε ολόκληρη την ήπειρο. Αυτό μπορεί να μην είναι απόλυτα ακριβές. Στο παρελθόν, οι νιγηριανοί fintechs Carbon και FairMoney διεκδίκησαν κερδοφορία σε ολόκληρα οικονομικά έτη, όχι λιγότερο.
Η Carbon αποκάλυψε δημοσίως οικονομικά στοιχεία το 2018 και το 2019, αναφέροντας κέρδη που υπερέβαιναν σωρευτικά τα $700.000. Μετά από ένα διάλειμμα δύο ετών, η Carbon συνέχισε τις οικονομικές γνωστοποιήσεις, αποκαλύπτοντας καθαρό εισόδημα N201 εκατομμυρίων (478.500 $) για το οικονομικό έτος που έληξε στις 30 Ιουνίου
2022
. Ομοίως, η FairMoney παρουσίασε κέρδη μετά από φόρους που ξεπέρασαν τα N1,6 δισεκατομμύρια (3,9 εκατομμύρια δολάρια) για το οικονομικό έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2021. Ωστόσο, και τα δύο αυτά ήταν εμφανώς σιωπηλά τα τελευταία χρόνια.
Τι κάνει μια neobank κερδοφόρα;
Όπως γράψαμε αυτόν τον Ιανουάριο, η ψηφιακή τράπεζα Kuda με καταθέσεις είναι μεταξύ των fintech που κυνηγούν τα κέρδη. Η Kuda στηρίζει τη δική της στροφή στην κλιμάκωση των υπερανάληψης και στην εισαγωγή περισσότερων προϊόντων μικροδανεισμού. Το μήνυμα ήταν ξεκάθαρο για πολλούς fintechs όπως η Kuda: οι νεοτράπεζες δεν κατάφεραν να αποκομίσουν κέρδη μόνο από καταθέσεις καταναλωτών, επομένως η εισαγωγή δανειακών προϊόντων είναι κρίσιμης σημασίας.
Αυτό δεν είναι εντελώς νέο και, στην πραγματικότητα, αντικατοπτρίζει μεγάλη ανάπτυξη της νεοτράπεζας αλλού. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, η Starling Bank έγινε κερδοφόρα μέσω μιας διττής στρατηγικής δημιουργίας ισχυρών χαρτοφυλακίων καταθέσεων και δανείων με τη βοήθεια ενός περιβάλλοντος υψηλού επιτοκίου.
Οι νεοτράπεζες της Αφρικής έχουν ακολουθήσει διαφορετικούς δρόμους για να φτάσουν στο ίδιο μέρος. Το FairMoney και το Carbon ξεκίνησαν ως διαδικτυακοί δανειστές που προσφέρουν στιγμιαία δάνεια και πληρωμές λογαριασμών πριν από την παροχή λογαριασμών και καρτών. Η TymeBank, παρόμοια με την Kuda, επικεντρώθηκε αρχικά στην παροχή τραπεζικών λογαριασμών και προϊόντων αποταμίευσης με μηδενικές έως χαμηλές προμήθειες προτού προχωρήσει σε πιστωτικές υπηρεσίες.
Το 2022, η TymeBank απέκτησε το Retail Capital ως επιχειρηματικό τραπεζικό σκέλος της για να συμπληρώσει το MoreTyme, το προϊόν αγοράς τώρα, πληρωμής αργότερα για τους καταναλωτές. Αυτή η εξαγορά και μόνο παρείχε πάνω από 10 δισεκατομμύρια R10 δισεκατομμύρια (~507 εκατομμύρια δολάρια) σε κεφάλαιο κίνησης σε μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις και αυτή η δραστηριότητα συνέβαλε στην αύξηση του δανειακού χαρτοφυλακίου της TymeBank κατά 30% από έτος σε έτος. Εν τω μεταξύ, η FairMoney, χωρίς σημαντικές καταθέσεις, στράφηκε στις κεφαλαιαγορές της Νιγηρίας, ξεκινώντας ένα πρόγραμμα ιδιωτικών χαρτονομισμάτων αξίας N10 δισεκατομμυρίων (23 εκατομμύρια δολάρια) για να υποστηρίξει την αύξηση του χαρτοφυλακίου δανείων και τις βραχυπρόθεσμες ανάγκες ρευστότητας. Η Carbon, έχοντας συγκεντρώσει χρέος 5 εκατομμυρίων δολαρίων το 2019, σημειώνει ότι οι καταθέσεις της αποτελούν πάνω από το 40% του χαρτοφυλακίου δανείων της.
Αυτά τα παραδείγματα υπογραμμίζουν τη σημασία των σταθερών ισολογισμών και μιας ισχυρής πρότασης δανεισμού για τις νεοτράπεζες για την επίτευξη κερδοφορίας. Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι αφρικανικές νεοτράπεζες εξακολουθούν να είναι κατά κύριο λόγο ζημιογόνες οντότητες. Η πρόσφατη ανακοίνωση της κερδοφορίας της TymeBank, για παράδειγμα, ακολούθησε τα οικονομικά στοιχεία για το έτος που έληξε στις 30 Ιουνίου 2023, αποκαλύπτοντας συσσωρευμένες ζημίες 6,6 δισεκατομμυρίων R6 (351 εκατομμύρια δολάρια) μέχρι εκείνο το σημείο.
Είναι ενδιαφέρον ότι η Carbon, που συγκεντρώνει τη λιγότερη χρηματοδότηση από όλα αυτά – 15 εκατομμύρια δολάρια σε σύγκριση με τα 90 εκατομμύρια $ των FairMoney και Kuda και τα 250 εκατομμύρια $ + της TymeBank – ήταν πιο χαμηλά από όλα αυτά (πέτυχε κέρδη σε τρία στα πέντε χρόνια). Ωστόσο, είναι η μικρότερη ως επιχείρηση, με πάνω από 3 εκατομμύρια χρήστες σε σύγκριση με τα 6 εκατομμύρια του FairMoney, τα 7 εκατομμύρια της Kuda και τα 8,5 εκατομμύρια της TymeBank.
Τα επισφαλή δάνεια βαραίνουν τις νεοτράπεζες
Ένα από τα πιο σημαντικά ζητήματα που έχει επηρεάσει την απόδοση των νεοτράπεζων στην Αφρική ήταν ο αντίκτυπος του επισφαλούς χρέους.
Κατά το οικονομικό έτος που έληξε στις 30 Ιουνίου 2022, η TymeBank ανέφερε καθαρή ζημία 976 εκατομμυρίων R9 (57,5 εκατομμύρια δολάρια). Ωστόσο, μέχρι το κλείσιμο του δημοσιονομικού 2023, οι απώλειές της μειώθηκαν κατά 20,7% στα 858 εκατομμύρια R8 (45,6 εκατομμύρια δολάρια). Το αποτέλεσμά του Δεκεμβρίου 2023 προήλθε κυρίως από τη σημαντική αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους και προμηθειών, τα οποία αυξήθηκαν κατά 109% και 360%, αντίστοιχα, φτάνοντας τα 28,2 εκατομμύρια δολάρια και τα 18 εκατομμύρια δολάρια από το οικονομικό έτος 2022. Αυτή η ισχυρή απόδοση συνέβαλε στην κορυφαία γραμμή της TymeBank έσοδα, τα οποία αυξήθηκαν κατά 62% στα 48,5 εκατομμύρια δολάρια το οικονομικό 2023.
Ωστόσο, η αύξηση των εσόδων της TymeBank δεν έγινε χωρίς κόστος. Η χρέωση απομείωσης της πιστωτικής αξίας της TymeBank, που αντιπροσωπεύει δάνεια που οι πελάτες δεν μπορούσαν να αποπληρώσουν ή τα θεωρούσαν επισφαλή δάνεια, παρουσίασε σημαντική αύξηση. Αυτή η χρέωση, η οποία ήταν μέτρια 65.000 $ το 2022, αυξήθηκε δραματικά κατά 20.000% στα 13 εκατομμύρια δολάρια το 2023, επηρεάζοντας τα καθαρά έσοδα της neobank, τα οποία διαμορφώθηκαν στα 35,5 εκατομμύρια δολάρια. Ταυτόχρονα, τα λειτουργικά έξοδα του fintech, που καλύπτουν το προσωπικό, τις αποσβέσεις και άλλα λειτουργικά έξοδα, αυξήθηκαν κατά 9% στα 81 εκατομμύρια δολάρια.
Όσον αφορά το FairMoney, παρά το γεγονός ότι σημείωσε κέρδη το 2021 με καθαρό εισόδημα N1,6 δισεκατομμυρίων (3,9 εκατομμύρια δολάρια), το fintech που υποστηρίζεται από την Tiger Global αντιμετώπισε προκλήσεις το 2022, κλείνοντας τη χρονιά με ζημίες N3,73 δισεκατομμυρίων (8,3 εκατομμύρια δολάρια).
Η δυσκολία επηρεάστηκε από μια αύξηση 67% των λειτουργικών δαπανών, από 18,6 εκατομμύρια δολάρια το 2021 σε 31 εκατομμύρια δολάρια το 2022. Και παρόλο που τα κορυφαία έσοδα του FairMoney παρουσίασαν σημαντική αύξηση, φτάνοντας τα 123 εκατομμύρια δολάρια, αύξηση 82% από το 2021, ο αντίκτυπος της απομείωσης Τα δάνεια, που αυξήθηκαν κατά 138% στα 101 εκατομμύρια δολάρια, μείωσαν τα καθαρά της έσοδα για το έτος σε περίπου 22 εκατομμύρια δολάρια.
Συγκρίνοντας τα καθαρά έσοδα του οικονομικού έτους 2022 με την αποτίμηση των 400-500 εκατομμυρίων δολαρίων που επιτεύχθηκε μετά την εξασφάλιση ενός γύρου γεφυρών πέρυσι, τα έσοδα της FairMoney κυμαίνεται πολλαπλά από 18 έως 22 φορές. Από την άλλη πλευρά, το πολλαπλάσιο των εσόδων της TymeBank το οικονομικό 2023 ήταν 27 φορές στην τρέχουσα αποτίμησή της στα 965 εκατομμύρια δολάρια. Όπως το 25x πολλαπλάσιο εσόδων της Kuda το 2022, αυτά τα πολλαπλάσια θεωρούνται ακριβά στην τρέχουσα αγορά fintech.
Ενώ η ανάπτυξη αυτών των αποτιμήσεων είναι μια συνεχής διαδικασία, μια άμεση εστίαση για αυτές τις νεοτράπεζες θα πρέπει να είναι η αντιμετώπιση των προκλήσεων απομείωσης πιστώσεων. Το 2022, η καθαρή απομείωση της FairMoney αντιπροσώπευε το 82% των καθαρών εσόδων από τόκους, σε σύγκριση με το 47% της TymeBank το 2023. Για το τελευταίο, μια αύξηση 200 φορές σε σχέση με το προηγούμενο έτος θα πρέπει να αποτελεί ανησυχία. Η αύξηση του κόστους των πιστωτικών ζημιών αντανακλά την ανάπτυξη των δανειακών χαρτοφυλακίων και των δύο νεοτράπεζων, ωστόσο, η TymeBank και η FairMoney πρέπει να ενισχύσουν την πιστωτική τους ποιότητα εν μέσω συνεχιζόμενων οικονομικών αντίξοων ανέμων και να προσαρμόσουν τα μοντέλα τους ώστε να λαμβάνουν υπόψη τις υψηλότερες προσδοκίες για ζημίες από τους πελάτες τους στη Νότια Αφρική και τη Νιγηρία.
Εν τω μεταξύ, το οικονομικό έτος 2023, η Carbon αντιμετώπισε ζητήματα απομείωσης πιστώσεων και την υποτίμηση του νομίσματος της Νιγηρίας (το Naira υποτιμήθηκε κατά 49% από το έτος μέχρι σήμερα) και έτσι δεν μπόρεσε να διατηρήσει την κερδοφορία του εκείνο το έτος. Αντίθετα, σε ένα κερδοφόρο οικονομικό έτος 2022, το χρηματοοικονομικό σύστημα που υποστηρίζεται από δανεισμό είχε μειώσει την πιστωτική απομείωση κατά 67% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος και ανέφερε περίπου 6 εκατομμύρια δολάρια σε καθαρά έσοδα. Το FairMoney δεν απέστειλε αίτημα για σχόλιο εάν έφτασε σε κερδοφορία το 2023.
Θα ενημερώνουμε όσο και όταν μαθαίνουμε περισσότερα.
VIA:
techcrunch.com
