Η Macquarie περικόπηκε τον στόχο Paytm λόγω ρυθμιστικών προβλημάτων

Η Macquarie μείωσε δρα

ματ

ικά τον στόχο τιμής 12 μηνών της One97 Communications Ltd., της μητρικής εταιρείας της εταιρείας ψηφιακών πληρωμών Paytm, επικαλούμενη αυξημένο ρυθμιστικό έλεγχο. Η Macquarie, η οποία προέβλεψε περίφημα την

πτώση

στην Paytm πριν από την εισαγωγή, μείωσε τον στόχο της στις 275 ρουπίες (3,3 $), την πιο βάναυση από οποιαδήποτε μεγάλη χρηματιστηριακή εταιρεία.

Η Paytm, η οποία ολοκλήρωσε τη διαπραγμάτευση της Δευτέρας στις 419,85 ρουπίες Ινδίας, αναστατώνεται από την καταστολή της ινδικής κεντρικής τράπεζας. Η Reserve Bank of India διέταξε πρόσφατα την Paytm σε όλους εκτός από το κλείσιμο της

Paytm Payments Bank

, συνεργάτη της Paytm που επεξεργάζεται όλες τις συναλλαγές της.

Η ομάδα αναλυτών, με επικεφαλής τον Suresh Ganpathy, έγραψε σε σημείωμα την Τρίτη ότι πιστεύει ότι η Paytm θα δει απότομη μείωση των εσόδων και η ρυθμιστική καταστολή ενέχει «σοβαρό κίνδυνο φυγής πελατών». Στις 275 ρουπίες, η κεφαλαιοποίηση της Paytm θα είχε συρρικνωθεί σε περίπου 2,1 δισεκατομμύρια δολάρια.

«Μειώσαμε απότομα τα έσοδα καθώς μειώνουμε τόσο τις πληρωμές όσο και τα έσοδα των επιχειρήσεων διανομής (60-65% σε σχέση με το FY25/26E). Η μετακίνηση πελατών τρ

απε

ζών πληρωμών σε άλλους τραπεζικούς λογαριασμούς ή η μετακίνηση σχετικών λογαριασμών εμπόρου σε άλλους τραπεζικούς λογαριασμούς θα απαιτήσει το KYC (Γνωρίστε τον πελάτη σας) να γίνει ξανά με βάση τους ελέγχους του καναλιού μας με συνεργάτες, υποδεικνύοντας ότι η μετεγκατάσταση εντός της προθεσμίας της 29ης Φεβρουαρίου της RBI θα είναι μια επίπονη εργασία .»

Η Paytm – η οποία βγάζει τα περισσότερα χρήματα μέσω δανεισμού – είναι επίσης πιθανό να αντιμετωπίσει προκλήσεις όσον αφορά τη διατήρηση των δανειστών εταίρων της, πρόσθεσε ο Macquarie. «Οι έλεγχοι του καναλιού μας με ορισμένους συνεργάτες δανεισμού αποκαλύπτουν ότι επανεξετάζουν τη σχέση τους με το PayTM, κάτι που τελικά θα μπορούσε να οδηγήσει σε μείωση των επιχειρηματικών εσόδων δανεισμού σε περίπτωση που οι συνεργάτες μειώσουν ή τερματίσουν τη σχέση τους με το PayTM. Η AB Capital, ένας από τους μεγαλύτερους εταίρους δανεισμού της PayTM, έχει ήδη μειώσει την έκθεσή τους σε

BNPL

στο PayTM από ένα ανώτατο επίπεδο 20 δισ. Rs σε 6 δισ. Rs αυτή τη στιγμή και αναμένεται να μειωθεί περαιτέρω κατά την άποψή μας.

Η κεντρική τράπεζα της Ινδίας την περασμένη εβδομάδα δήλωσε ότι λαμβάνει εποπτικά μέτρα και επιβάλλει επιχειρηματικούς περιορισμούς μόνο μετά από «επίμονη μη συμμόρφωση» με τους κανόνες, το πρώτο της σχόλιο μετά την καταστολή της Paytm την περασμένη εβδομάδα έθεσε υπαρξιακά ερωτήματα για το μέλλον της κορυφαίας εταιρείας χρηματοοικονομικών υπηρεσιών.

Ο Shaktikanta Das, ο διοικητής της Αποθεματικής Τράπεζας της Ινδίας (RBI), είπε ότι η κεντρική τράπεζα συνεργάζεται πάντα με ρυθμιζόμενες οντότητες διμερώς και τους ωθεί να λάβουν διορθωτικά μέτρα. Εάν η κεντρική τράπεζα λάβει μέτρα, «είναι πάντα ανάλογη με τη σοβαρότητα της κατάστασης», είπε ο Ντας σε μια ενημέρωση των μέσων ενημέρωσης. «Όλες οι ενέργειές μας, ως υπεύθυνος ρυθμιστής, είναι προς το συμφέρον της συστημικής σταθερότητας και της προστασίας των συμφερόντων των καταθετών ή των πελατών», πρόσθεσε.