Η προσπάθεια στις ΗΠΑ για νομοσχέδιο κρυπτονομισμάτων

Τα ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων ίσως αποκτήσουν ένα ξεκάθαρο δρόμο για την εγγραφή τους στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC), ώστε να μπορούν να διαπραγματεύονται ψηφιακές κινητές αξίες, εμπορεύματα και σταθερά νομίσματα, όλα σε ένα μέρος, σύμφωνα με μια πρόταση των Ρεπουμπλικανών προέδρων των δύο επιτροπών της Βουλής των Αντιπροσώπων, που προσπαθούν να δημιουργήσουν μια πρόταση νόμου.

Ακόμη δεν έλαβε την υποστήριξη των Δημοκρατικών

Στην πιο σημαντική πρόταση επίβλεψης των κρυπτονομισμάτων που έχει καταλήξει το Κογκρέσο φέτος, η προτεινόμενη νομοθεσία θα ελέγχει πολλά πλαίσια τα οποία επιζητούσε ο τομέας των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.

Ωστόσο, το προσχέδιο νόμου – που κυκλοφόρησε την περασμένη Παρασκευή από τους ηγέτες της Επιτροπής Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών και της Επιτροπής Γεωργίας της Βουλής – δεν έχει λάβει ακόμη την υποστήριξη των Δημοκρατικών και συνοδεύεται από επιφυλάξεις, συμπεριλαμβανομένης της συνεχιζόμενης εξουσίας της SEC στο να προσδιορίζει ποια περιουσιακά στοιχεία είναι κινητές αξίες και θα παραμείνουν υπό την εξουσία της.

Πώς θα ξεχωρίζουν ποια είναι κινητή αξία ή εμπόρευμα

Σχετικά με την πιο κρίσιμη ερώτηση – πώς να ξεχωρίσετε τι είναι εμπόρευμα και τι είναι κινητή αξία – το «προσχέδιο συζήτησης» σημειώνει ότι οποιαδήποτε από τις ρυθμιζόμενες εταιρείες κρυπτονομισμάτων που χειρίζονται token ή κρυπτονόμισμα μπορεί να υποστηρίξει ότι τα περιουσιακά στοιχεία είναι εμπορεύματα, αλλά πρέπει να επεξηγήσει λεπτομερώς το πώς λειτουργούν και να αποδεικνύει ότι είναι πραγματικά αποκεντρωμένα, πιστοποιώντας ότι κανείς δεν διευθύνει το έργο ή δεν ελέγχει περισσότερο από το 20% των περιουσιακών στοιχείων. Και η

SEC

μπορεί να αμφισβητήσει αυτόν τον ισχυρισμό εάν μπορεί να παράσχει μια «λεπτομερή ανάλυση» που να αποδεικνύει ότι το περιουσιακό στοιχείο ανήκει στη δικαιοδοσία της.

Ωστόσο, για ορισμένες πλατφόρμες κρυπτονομισμάτων η κατηγοριοποίηση κάθε περιουσιακού στοιχείου θα μπορούσε να είναι λιγότερο σημαντική, επειδή ένα ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων εφόσον θα είναι εγγεγραμμένο στην SEC – που χαρακτηρίζεται ως εναλλακτικό σύστημα συναλλαγών (ATS) – θα έχει τη δυνατότητα να δημιουργήσει συναλλαγές τόσο σε stablecoins και όσο και σε εμπορεύματα. Έτσι, αυτές οι πλατφόρμες θα χειρίζονταν δυνητικά όλες τις συναλλαγές ενός επενδυτή κρυπτονομισμάτων σε ένα μέρος, αρκεί να εγγραφούν επίσης στην Επιτροπή Συναλλαγών Μελλοντικής Εκπλήρωσης Εμπορευμάτων των ΗΠΑ (

CFTC

).

Ο ρόλος της CFTC

Για τη CFTC, το προσχέδιο νόμου θα δημιουργήσει μια νέα κατηγορία εγγεγραμμένων επιχειρήσεων: ένα ψηφιακό χρηματιστήριο εμπορευμάτων, όπου θα εμπορεύονται πιστοποιημένα προϊόντα κρυπτονομισμάτων. Τα νέα χρηματιστήρια θα πρέπει να συμμορφώνονται με τις συνήθεις προστασίες της εταιρείας – συμπεριλαμβανομένου του πλήρους διαχωρισμού των περιουσιακών στοιχείων των πελατών – και να διασφαλίζουν ότι δεν είναι ευάλωτα στη χειραγώγηση της αγοράς. Και ο οργανισμός θα είχε νέα εξουσία για την άμεση διαπραγμάτευση εμπορευμάτων κρυπτονομισμάτων, κάτι που ήταν επίσης χαρακτηριστικό άλλων νομοσχεδίων που εξετάστηκαν από το Κογκρέσο πέρυσι.

Όπως έχει επί του παρόντος το καθεστώς στις ΗΠΑ, τόσο η SEC όσο και η CFTC έχουν διεξάγει μια μάχη επιβολής εναντίον εταιρειών κρυπτονομισμάτων, συμπεριλαμβανομένων ορισμένων από τις μεγαλύτερες πλατφόρμες συναλλαγών και οποιεσδήποτε προσπάθειες κανόνων που συνδέονται με κρυπτονομίσματα στην SEC έχουν προχωρήσει προς τον δραματικό περιορισμό των δεσμών των κρυπτονομισμάτων με τα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά συστήματα.

Ενώ ο πρόεδρος της SEC, Gary Gensler, επιμένει ότι οι υφιστάμενοι νόμοι περί κινητών αξιών είναι επαρκείς, αυτή η νομοθεσία – σε περίπτωση που εφαρμοστεί – θα τον αναγκάσει να εκσυγχρονίσει τους κανονισμούς για την επίβλεψη των κρυπτονομισμάτων.

Να βρουν κοινό έδαφος

Ως προϊόν διαπραγματεύσεων μεταξύ του εκπροσώπου, Patrick McHenry (R-N.C.), του προέδρου της οικονομικής επιτροπής και του εκπροσώπου, Glenn “GT” Thompson (R-Pa.), του προέδρου της επιτροπής γεωργίας, αυτό το προτεινόμενο νομοσχέδιο δεν έχει δεχτεί ακόμη την απαραίτητη συμβολή από τους Δημοκρατικούς ομολόγους τους. Είναι ένα «προσχέδιο συζήτησης» που προορίζεται να ξεκινήσει μια διεξοδική συζήτηση στις ΗΠΑ, σύμφωνα με ανώτερο στέλεχος πολιτικής που γνωρίζει τη νομοθεσία, ο οποίος είπε ότι οι πρόεδροι ελπίζουν ότι οι Δημοκρατικοί θα καταλήξουν στη δική τους εκδοχή και οι πλευρές μπορούν να αρχίσουν να βρίσκουν κοινό έδαφος.

Τα άλλα βασικά σημεία της πρότασης νόμου

Πιο κάτω καταγράφουμε μερικά από τα υπόλοιπα βασικά χαρακτηριστικά της πρότασής τους:

Τα έργα που διαθέτουν tokens, τα οποία θέλουν να αντιμετωπίζονται ως εμπορεύματα, θα πρέπει να περάσουν από μια διαδικασία πιστοποίησης με την CFTC, η οποία θα περιλαμβάνει λεπτομερείς γνωστοποιήσεις σχετικά με τις δραστηριότητές τους.

Ενώ οι οργανισμοί επεξεργάζονται τους κοινούς κανονισμούς, η νομοθεσία σημειώνει ότι τα υπάρχοντα περιουσιακά στοιχεία κρυπτονομισμάτων θα είναι απαλλαγμένα από ενέργειες επιβολής – κάτι που θα λειτουργήσει ως ένα ασφαλές λιμάνι που θα επέτρεπε σε εταιρείες και επενδυτές να συνεχίσουν τις συναλλαγές κατά τη διάρκεια μιας δυνητικά μακράς αναμονής για την ολοκλήρωση από πλευράς SEC και CFTC της θέσπισες των νέων κανόνων για τον κλάδο.

Οι μεσίτες-διαπραγματευτές θα μπορούν, επίσης, να αναλαμβάνουν τη φύλαξη περιουσιακών στοιχείων κρυπτονομισμάτων – ένα ζήτημα που η εταιρεία προσπαθεί ήδη να επιλύσει με τον πρόσφατο προτεινόμενο κανόνα της να απαιτεί από εγγεγραμμένους επενδυτικούς συμβούλους να διατηρούν τα χρήματα των πελατών τους μόνο με τους λεγόμενους ειδικευμένους θεματοφύλακες.

Οι Ρεπουμπλικάνοι της Βουλής ζητούν, επίσης, μελέτες για την αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (DeFi) και τα μη ανταλλάξιμα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία (NFTs), γεγονός που υποδηλώνει ότι η ρύθμιση αυτών των τμημάτων της οικονομίας μπορεί να ωθηθεί περαιτέρω.

Σε αυτό το στάδιο, η προτεινόμενη νομοθεσία δεν περιλαμβάνει πιστώσεις, πράγμα που σημαίνει ότι η SEC και η CFTC δεν θα λάβουν νέα κονδύλια για την τεράστια αύξηση της εργασίας τους ή τη σημαντική ενίσχυση του προσωπικού που πιθανότατα απαιτείται στην εταιρεία εμπορευμάτων. Οι άνθρωποι που εργάστηκαν για το νομοσχέδιο επεσήμαναν ότι αποφάσισαν πως θα ήταν καλύτερο να αφήσουν τη συζήτηση για τα χρήματα ή την πίστωση, στην τακτική διαδικασία προϋπολογισμού του Κογκρέσου.

Απαιτείται και έγκριση της Γερουσίας

Και ενώ τα επιτελεία των επιτροπών έχουν έρθει σε επαφή με ομολόγους τους στη Γερουσία, κανείς δεν μπορεί να πει με βεβαιότητα τι θέλει να κάνει ο γερουσιαστής Sherrod Brown (D-Ohio), ο πρόεδρος της Τραπεζικής Επιτροπής της Γερουσίας, για τα κρυπτονομίσματα. Ακόμα και εάν ψηφιστεί το νομοσχέδιο, χρειάζεται την έγκριση από τη Γερουσία για να εφαρμοστεί.

Το νομοσχέδιο γίνεται πλέον μέρος μιας πολύ ευρύτερης συζήτησης στις ΗΠΑ, όχι μόνο με τους Δημοκρατικούς της Βουλής και τη Γερουσία, αλλά και για το πώς θα ταιριάξει με την άλλη σημαντική προσπάθεια που καταβάλλει το Κογκρέσο φέτος: τα σχέδια της Επιτροπής Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών της Βουλής για δημιουργία νομοσχεδίου που αφορούν τα stablecoins, ένα από το καθένα κόμμα. Νομοθέτες και από τις δύο πλευρές είπαν ότι η αντιμετώπιση της επίβλεψης των stablecoin, τα οποία είναι συνήθως νομίσματα συνδεδεμένα με δολάρια και τα οποία οι ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ εξέφρασαν την άποψη ότι θα μπορούσαν να δημιουργήσουν ευρύτερες ανησυχίες για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, θα μπορούσε να είναι το πρώτο επίτευγμα σχετικά με τα κρυπτονομίσματα από το Κογκρέσο.

Διαβάστε ακόμη:

Πώς διαμορφώνεται το σκηνικό με τα κρυπτονομίσματα