Η σημασία της αλλαγής στις επενδύσεις: Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Techstars αναδεικνύει τη σημασία της τεχνολογίας και της απομακρυσμένης εργασίας

Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, ο όμιλος επιταχυντών Techstars ανακοίνωσε αλλαγές στις δραστηριότητές του. Αλλά αυτό που σχεδιάστηκε εσωτερικά να είναι ένα συναρπαστικό νέο κεφάλαιο για την οργάνωση κατέληξε να είναι κάπως ένας εφιάλτης δημοσίων σχέσεων.

Η Techstars βρέθηκε αντιμέτωπη με κριτική για ορισμένες από τις αποφάσεις και την εκτέλεσή της αφού ανακοίνωσε ότι θα κλείσει τους επιταχυντές της Boulder και Seattle μετά από πρόσφατα


κλείσιμο του προγράμματός της που βασίζεται στο Ώστιν


το οποίο το TechCrunch ανέφερε για πρώτη φορά τον Δεκέμβριο.

Για παράδειγμα, ο συνιδρυτής της Zillow Spencer Rascoff



είπε στο Χ



ότι το σημείωμα της Techstars σχετικά με το κλείσιμο του προγράμματος στο Σιάτλ ήταν ένα “


brutal takedown» της startup σκηνής αυτής της πόλης. Η απόφοιτος του Techstars Boulder Liz Giorgi επίσης



αερίζεται στο Χ



σχετικά με το πώς “


έκπληκτος από το πόσο άσχημα αντιμετωπίστηκε αυτό».

Το TechCrunch συζήτησε με τον Διευθύνοντα Σύμβουλο της Techstars


Η Maëlle Gavet και τη ρώτησε για τις εξελίξεις στον οργανισμό της και τις απόψεις των κριτικών. Αυτή η συνέντευξη έχει τροποποιηθεί για λόγους συντομίας και σαφήνειας.

TechCrunch: Κάποιοι λένε ότι η μετάβαση από την τοπική συγκέντρωση κεφαλαίων σε πιο κεντρικά μοντέλα δεν ήταν προς το συμφέρον των ιδρυτών. Τι λέτε για τέτοιες κριτικές;

Maëlle Gavet: Όταν γεννήθηκε το Techstars πριν από 17 χρόνια, ξεκίνησε σχεδόν ως franchise – όπου πηγαίναμε σε μια πόλη και θα υπήρχε ένας διευθύνων σύμβουλος που θα συγκεντρώνει ένα κεφάλαιο με το εμπορικό σήμα TS. Αλλά θα ήταν μια αρκετά απομονωμένη φούσκα που θα υπήρχε.

Αυτό βοήθησε την εταιρεία να αναπτυχθεί από την αρχή. Την εποχή που τα κεφάλαια συγκεντρώνονταν ως επί το πλείστον από τοπικούς επενδυτές, ήταν ένα πολύ πρωτότυπο

μοντέλο

, που λειτούργησε εξαιρετικά καλά εκείνη την εποχή.

Το μοντέλο franchise έχει τα όριά του από την άποψη της επιστροφής. Είναι πολύ πτητικό γιατί είναι πολύ στενό. Και, τα ιδρύματα συνήθως δεν ενδιαφέρονται. Εξαιτίας αυτού, βασικά

δεν είναι

το μοντέλο που λειτουργεί πια… το έχουμε δει ξανά και ξανά. Ειδικά στις Ηνωμένες Πολιτείες — όλες οι μεγάλες πόλεις έχουν πλέον ένα οικοσύστημα. Συνειδητοποιήσαμε ότι με την πάροδο του χρόνου η δύναμή μας ήταν από την άποψη της υποδομής που μπορούμε να παρέχουμε στους ιδρυτές, και όχι μόνο κατά τη διάρκεια του προγράμματος, αλλά και μετά — λόγω της κλίμακας μας.

Τους τελευταίους έξι μήνες, προσπαθήσαμε ξανά σε τρεις αγορές να πραγματοποιήσουμε τοπική συγκέντρωση κεφαλαίων για να δούμε αν επρόκειτο να απογειωθεί ξανά. Αλλά επιβεβαίωσε ότι δεν λειτουργεί όπως παλιά, οπότε σταματήσαμε να κάνουμε αυτή τη δοκιμή.

Τότε, πού βρίσκεται η TS όσον αφορά την άντληση νέων κεφαλαίων;

Δεν μπορώ να σχολιάσω για τη συγκέντρωση χρημάτων. Πιστέψτε με, μακάρι να μπορούσα. Θα ήθελα πολύ να κάνω το ρεκόρ πραγματικά ευθεία.

Μπορώ να μοιραστώ ότι σε υψηλό επίπεδο, έχουμε δύο τύπους ταμείων. Όλα είναι προ-σπορά.



TSA 2021



είναι το μακροοικονομικό ή θεσμικό μας ταμείο και είναι το εμβληματικό και μεγαλύτερο ταμείο μας που υποστηρίζεται από θεσμικά επενδυτικά κεφάλαια, δωρεές και πολλαπλά LP που ολοκληρώνουμε την ανάπτυξη φέτος. Είναι ένα ταμείο 150 εκατομμυρίων δολαρίων που είναι επίσης καθολικό, χωρίς εστίαση από άποψη βιομηχανίας. Αν μη τι άλλο, προσπαθούμε να έχουμε ένα πολύ ισορροπημένο, υπερδιαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο από άποψη βιομηχανίας. Έτσι προβλέπουμε πολύ προβλέψιμες αποδόσεις και χαμηλή μεταβλητότητα. Σε ένα δεδομένο ταμείο λαμβάνετε 800-900 θέσεις στο ταμείο σε όλους τους τομείς.

Τότε έχουμε ένα σόλο LP fund.



Ταμείο Advancing Cities



είναι λίγο πάνω από 80 εκατομμύρια δολάρια. Αυτά είναι τα εταιρικά κεφάλαια συνεργατών που επικεντρώνονται σε ένα συγκεκριμένο οικοσύστημα στο οποίο βρίσκονται. Έχουν α


αρκετά στενή επενδυτική στρατηγική όσον αφορά τη βιομηχανία. Οι εταιρείες θέλουν συγκεκριμένες σχέσεις με τις νεοφυείς επιχειρήσεις για να μπορούν να έχουν πρόσβαση στην καινοτομία για πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές ή εμπορικές συνεργασίες στο μέλλον. Είναι ένα διαφορετικό προφίλ κινδύνου.

Πέρυσι, κάναμε περίπου 700 επενδύσεις pre-seed. Φέτος, θα πρέπει να πραγματοποιήσουμε περίπου 800 επενδύσεις — αυξανόμενες τόσο εντός όσο και εκτός των

ΗΠΑ

. Ο αγωγός φαίνεται ισχυρός.

Κάποιοι λένε ότι η έλλειψη τοπικής συγκέντρωσης κεφαλαίων δημιούργησε χαμηλότερους μισθούς και περισσότερη εργασία για τους τοπικούς MD. Τι θα έλεγες σε αυτό;

Δεν μιλάμε για αποζημίωση, αλλά η εύρεση MD δεν ήταν ποτέ πραγματικά περίπλοκη δεδομένου του πακέτου comp. Δεν μπορούμε να σχολιάσουμε πώς νιώθουν οι πρώην υπάλληλοι ή οι MD για τη νέα αποζημίωση, αλλά φαίνεται να είναι πολύ ελκυστική για μια εντελώς νέα γενιά MD.

Κάποιοι υποστηρίζουν ότι η ύπαρξη εταιρικών εταίρων κάνει τις εταιρείες πελάτη και όχι ιδρυτή. Τι λέτε για αυτό;

Αυτό δεν ταιριάζει με τα δεδομένα που έχουμε. Είμαι λίγο μπερδεμένος. Αν και μπορεί να είναι μια εύκολη αφήγηση, όταν εξετάζετε τις αιτήσεις και τα ποσοστά αποδοχής στο εταιρικό πρόγραμμα, έχουν επίσης υψηλή απόδοση. Και εξαιρετικά περιζήτητο με συνεργάτες όπως η NASA, το eBay και το Ecolab στους οποίους οι επιχειρηματίες θέλουν πραγματικά να είναι μέρος. Ο εαυτός μου ως πρώην επιχειρηματίας — όταν εργαζόμουν σε θέματα ηλεκτρονικού εμπορίου, θα μου άρεσε πολύ να έχω πρόσβαση στο eBay.

Επιπλέον, είμαστε αρκετά επιλεκτικοί με ποιους συνεργαζόμαστε. Νομίζω ότι μερικές φορές υπάρχει αυτή η ιδέα ότι θα δεχθούμε οποιονδήποτε.

Πρώτα και κύρια, είμαστε α


επενδυτής pre-seed, ο πιο δραστήριος στον κόσμο. Ζούμε και πεθαίνουμε από τις αποδόσεις που παρέχουμε στα LP μας. Υπάρχει μηδενικό κίνητρο για μείωση της απόδοσης για μερικά γρήγορα δολάρια με τους συνεργάτες. Επιπλέον, ειλικρινά, υπάρχει κίνδυνος φήμης.

Ποια είναι η κατάσταση του Ταμείου Προοδευτικών Πόλεων που εστιάζει στο DEI;

Για να είμαστε σαφείς, το συγκεντρώσαμε από πολλά άτομα υψηλής καθαρής αξίας και έτυχε να βρίσκεται στην πλατφόρμα περιουσίας της

JPMorgan

. Δεν είναι χρήματα JPMorgan, δεν είναι ταμείο JPMorgan. Ξοδέψαμε πολύ χρόνο για να συγκεντρώσουμε χρήματα για αυτά τα χρήματα. Χρησιμοποίησαν ως αντιπρόσωπος τοποθέτησης για το ταμείο. Φαίνεται να υπάρχει κάποια σύγχυση εκεί.

Έχουμε αναπτύξει τα δύο τρίτα αυτού του ταμείου 80 εκατομμυρίων δολαρίων (το οποίο ξεκίνησε τον Μάιο του 2022) και πάει καλά.

Τι απαντάτε στις κατηγορίες ότι είχατε έλλειψη εστίασης ως οργανισμός;

Δεν το έχω ακούσει αυτό. Από έξω, είμαστε μια τόσο μη παραδοσιακή επενδυτική εταιρεία που είναι πιθανώς πολύ ανησυχητικό για πολλούς ανθρώπους.


Υποθέτω ότι πολλοί άνθρωποι που μας βάζουν στο κουτί VC μας κοιτάζουν και λένε, περιμένετε, άρα έχετε προγράμματα σε πόσες πόλεις πάλι; Για να είμαστε σαφείς, θα κάνουμε περισσότερες επενδύσεις φέτος από ποτέ. Έτσι, το

2024

και θα τρέξουμε 50 προγράμματα επιτάχυνσης σε περισσότερες από 30 τοποθεσίες σε όλο τον κόσμο.

Δυστυχώς, δεν μπορώ να σας δείξω οικονομικά στοιχεία, αλλά έχουμε περισσότερους συνεργάτες και μέντορες από ό,τι είχαμε ποτέ.

Πόσο κεντρικό προσωπικό υπάρχει ακόμα στην εταιρεία; Είχατε απολύσεις και τι συμβαίνει με το προσωπικό σε πόλεις που δεν εκτελείτε πλέον προγράμματα;

Έχουμε λίγο περισσότερους από 300 υπαλλήλους. Οι εργαζόμενοι είτε εκτελούν προγράμματα επιτάχυνσης είτε εργάζονται στον προγραμματισμό ανάπτυξης οικοσυστήματος, ο οποίος δημιουργεί ροή συναλλαγών για τους επιταχυντές.

Είχαμε μια αναδιοργάνωση πρόσφατα, όπου αποχώρησαν μερικά άτομα. Σε αγορές όπου σταματάμε την εκτέλεση προγραμμάτων επιτάχυνσης, εμείς


προσπάθησε να ανακατανείμει τους ανθρώπους σε άλλες λειτουργίες και άλλες θέσεις εργασίας σε άλλες αγορές.

Κάποια από τις αντιδράσεις που συμβαίνουν αυτή την εβδομάδα φαίνεται να προέρχονται από ανθρώπους που δεν καταλαβαίνουν ή αντιδρούν λέγοντας: «Αν δεν είσαι πια σε μια πόλη, αυτό σημαίνει ότι δεν σε νοιάζει». Η ιδέα ότι το Techstars χρειάζεται να είναι φυσικά παρόν για να εμπλακεί σε ένα οικοσύστημα είναι περίεργη. Κανείς δεν το ζητάει αυτό από άλλους επενδυτές. Φαινομενικά είμαστε η μόνη εταιρεία που τηρεί αυτό το πρότυπο όπου πρέπει να έχουμε φυσικά ομάδα και επιταχυντή σε μια πόλη. Για παράδειγμα, επενδύουμε


εξαιρετικά βαριά στις Ηνωμένες Πολιτείες σε γενικές γραμμές. Είμαστε πολύ δραστήριοι στα Midwest. Αλλά δεν χρειάζεται απαραίτητα να έχουμε μια φυσική ομάδα παντού.

Έχουμε επίσης προσωπικό υποδομής που κάνει συγκέντρωση κεφαλαίων, κάνει μάρκετινγκ σε μεγάλη κλίμακα, γιατί είμαστε πολύ ενεργοί στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης. Είμαστε πολύ ενεργοί σε μια δέσμη συνόδων κορυφής και εκδηλώσεων σε όλο τον κόσμο. Αυτοί είναι οι άνθρωποι που χτίζουν την τεχνολογική υποδομή.

Το μόνο πράγμα που υποτιμάται πολύ για το Techstars είναι το γεγονός ότι για να διαχειριστείτε ένα χαρτοφυλάκιο με πάνω από 4.000 εταιρείες και να διαχειριστείτε όλους τους αποφοίτους, τους μέντορες, τους μετόχους, τους επενδυτές, πρέπει να δημιουργήσετε μια αρκετά σημαντική στοίβα τεχνολογίας για να τα υποστηρίξετε όλα αυτά. Έχουμε ένα υβριδικό μοντέλο που είναι πολύ μοναδικό για την Techstars. Θέλουμε οι ιδρυτές να έχουν αυτή την προσωπική εμπειρία που είναι πολύ πρακτική και οικεία, αλλά και να επωφελούνται από την παγκόσμια υποδομή και όλα όσα κάνουμε. Προσπαθούμε να βρίσκουμε συνεχώς την ισορροπία μεταξύ υπερτοπικού και παγκόσμιου.

Κάποιοι λένε ότι εστιάζεις σε αγορές όπου χρειάζεσαι λιγότερο.

Είμαστε επενδυτές και συχνά καταλήγουμε να έχουμε από έξι έως 10% ιδιοκτησία σε εταιρείες. Η δουλειά μας είναι να βρούμε σπουδαίους ασταμάτητους ιδρυτές και να τους βοηθήσουμε να είναι πιο επιτυχημένοι. Όταν είναι επιτυχημένοι, είμαστε επιτυχημένοι και τα LP μας είναι επιτυχημένα. Υπάρχει ένας πολύ ισχυρός συσχετισμός στο μυαλό ορισμένων ανθρώπων ότι ο μόνος τρόπος για να αναπτύξετε ένα οικοσύστημα είναι να είστε φυσικά στην αγορά με έναν επιταχυντή. Αυτό που λέμε είναι ότι είμαστε αμείλικτοι στο να βρίσκουμε ιδρυτές παντού και να υποστηρίζουμε περισσότερους υποεκπροσωπούμενους ιδρυτές από οποιονδήποτε άλλο – γυναίκες, έγχρωμοι, άνω των 50 ετών, από τη Midwest.

Έχουμε 4.500 μέντορες σε όλο τον κόσμο που συμμετέχουν ενεργά.

Και είτε μας αρέσει είτε όχι, υπάρχουν οικοσυστήματα όπου είναι πιο εύκολο για τους ιδρυτές να είναι επιτυχημένοι. Μπορούν πάντα να επιστρέψουν σε οποιοδήποτε οικοσύστημα και αν προέρχονται και τους ενθαρρύνουμε να το κάνουν. Αλλά θέλουμε να έχουν συνδέσεις με τη Silicon Valley με το Λος Άντζελες με τη Νέα Υόρκη και το Λονδίνο.

Επίσης, μόνο και μόνο επειδή δεν εκτελούμε μια κατηγορία επιταχυντών σε μια αγορά δεν σημαίνει ότι δεν συνεχίζουμε να επενδύουμε σε εταιρείες σε αυτό το οικοσύστημα ή σε τοπικές εκδηλώσεις. Δεν είναι έξοδοι από την αγορά. Θα στοιχημάτιζα ότι θα είμαστε


υποστηρίζοντας έναν πραγματικά μεγάλο αριθμό ιδρυτών από την πολιτεία του Τέξας και της Ουάσιγκτον το 2024.

Πώς έγιναν οι αποφάσεις των LPs όπως


Ομάδα Χυτηρίου


και


Silicon Valley Bank


επηρεάζει καθόλου τις λειτουργίες/αποφάσεις σας;

Ήταν περισσότερα από LP. Είναι και μέτοχοι. Και αυτό το κομμάτι


είναι πολύ πιο σημαντικό από το κομμάτι του LP, καθώς ήταν πολύ μικρά LP στα ταμεία μας γενικά. Το Foundry έχει έναν εκπρόσωπο στο διοικητικό συμβούλιο — τον Brad Feld — και έλαβα ένα email από αυτόν πριν από περίπου μία ώρα. Τίποτα δεν έχει αλλάξει από αυτή την άποψη.

Η SVB βρίσκεται περισσότερο σε μια μεταβατική φάση καθώς ακόμα προσπαθούν να βρουν τι να κάνουν με την επιχείρηση… Έχουμε ακόμα έναν εκπρόσωπο στο ταμπλό.

Τι σας ενθουσιάζει περισσότερο όταν πρόκειται για το Techstars 2.0;

Είμαι πολύ ενθουσιασμένος που θα δημιουργήσω ένα νέο πρόγραμμα σπουδών που θα είναι πιο αποτελεσματικό. Υπάρχει ένα σωρό πράγματα πάνω στα οποία δουλεύουμε. Αλλά είμαι πολύ ενθουσιασμένος που δημιουργώ σαν αυτό το «masterclass για επιχειρηματίες». Βασικά έχουμε συσσωρεύσει τόσες πολλές γνώσεις τα τελευταία 17 χρόνια και όταν κοιτάζω τον κατάλογο των μεντόρων μας, είναι απίστευτο. Ιστορικά, δυστυχώς, πολλά από αυτά ήταν σιλό… Τελικά καταλάβαμε έναν τρόπο με τον οποίο αν είστε επιχειρηματίας, μπορείτε να έχετε πρόσβαση σε όλες τις γνώσεις μας και σε ολόκληρο τον κατάλογο των μεντόρων μας.