Η χρηματοδότηση startup στην Ινδία μειώνεται κατά 68% αφού η Tiger και η SoftBank δεν έκαναν ουσιαστικά καμία συμφωνία

Αρκετές ινδικές νεοφυείς επιχειρήσεις, συμπεριλαμβανομένων των Byju’s, Swiggy και PharmEasy, έχουν βιώσει μια δραματική καθοδική προσαρμογή στις αποτιμήσεις τους.

Έμπειρες ινδικές startups

σημαντική συρρίκνωση της χρηματοδότησης το πρώτο εξάμηνο του 2023, αποκαλύπτοντας τις αρνητικές επιπτώσεις της ευρύτερης αστάθειας της δημόσιας αγοράς στις νέες επιχειρήσεις σε αναδυόμενες περιφέρειες.

Το πρώτο εξάμηνο του 2023 οι ινδικές νεοφυείς επιχειρήσεις συγκέντρωσαν μόλις 5,46 δισεκατομμύρια δολάρια, σημαντική μείωση 68% από τα 17,1 δισεκατομμύρια δολάρια κατά το ίδιο χρονικό διάστημα το 2022 και πτώση από 13,4 δισεκατομμύρια δολάρια το πρώτο εξάμηνο του 2021, σύμφωνα με στοιχεία της υπηρεσίας πληροφοριών αγοράς Tracxn που μοιράστηκε με το TechCrunch.

Μέχρι στιγμής, η φετινή χρονιά δεν έχει καταφέρει να αποδώσει νέους μονόκερους στο οικοσύστημα των ινδικών startup, σε πλήρη αντίθεση με τους 18 νεοεισερχόμενους στο κλαμπ δισεκατομμυρίων δολαρίων το πρώτο εξάμηνο του 2022 και 16 που κόπηκαν κατά την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους.

Η ξηρασία της χρηματοδότησης διαπερνά τις νεοφυείς επιχειρήσεις σε διάφορα στάδια. Συνολικά πραγματοποιήθηκαν 325 συμφωνίες χρηματοδότησης εκκίνησης το πρώτο εξάμηνο του 2023, μια δραματική πτώση από τις 936 την ίδια περίοδο το 2022 και 921 το πρώτο εξάμηνο του 2021, σύμφωνα με τα στοιχεία του Tracxn.

Άλλοι γύροι χρηματοδότησης πρώιμου σταδίου, κυρίως Σειρά Α και Σειρά Β, μειώθηκαν σε 108, σε σύγκριση με 296 και 211 στις αντίστοιχες περιόδους το 2022 και το 2021, αντίστοιχα. Η χρηματοδότηση στο τελευταίο στάδιο υπέστη επίσης πτώση, με πτώση σε 36 συμφωνίες από 137 και 114 κατά τις αντίστοιχες περιόδους των προηγούμενων ετών.

Η επιβράδυνση έρχεται καθώς πολλοί επενδυτές στο τελευταίο στάδιο, που προηγουμένως ήταν παραγωγικοί υποστηρικτές ινδικών startups, έκαναν ένα βήμα πίσω. Η Tiger Global έχει κάνει μόνο μία συμφωνία στην Ινδία φέτος, σύμφωνα με το Tracxn και το Crunchbase, ενώ η SoftBank, η οποία ανέπτυξε πάνω από 3 δισεκατομμύρια δολάρια στην Ινδία το 2021, και οι Insight Partners που υποστήριξαν πολλές νεοσύστατες επιχειρήσεις πέρυσι και το 2021, δεν έγραψαν σχεδόν καθόλου επιταγές.

Αντίθετα, η SoftBank έχει αυξήσει τη ρευστότητα. Τις τελευταίες εβδομάδες, η SoftBank πουλά μέρος του μεριδίου της στην Paytm κάθε μέρα, σύμφωνα με πηγή της αγοράς που γνωρίζει το θέμα. Ο διευθύνων σύμβουλος Masayoshi Son δήλωσε στην ετήσια γενική συνέλευση της εταιρείας την περασμένη εβδομάδα ότι η SoftBank, η οποία έχει επενδύσει μόλις 650 εκατομμύρια δολάρια μέσω των Vision Funds της σε όλο τον κόσμο τα δύο τελευταία τρίμηνα που αναφέρθηκαν, σχεδιάζει να προχωρήσει στην «αντι επίθεση» σύντομα επαναλαμβάνοντας τις επενδύσεις AI.

Η Tiger Global είναι πολύ απίθανο να σφυρηλατήσει επενδύσεις σε νέες νεοφυείς επιχειρήσεις στην Ινδία για μερικούς μήνες, δήλωσε πρόσφατα ένας συνεργάτης της εταιρείας σε έναν ιδρυτή. Τα κρατικά ταμεία, ειδικά από την περιοχή της Μέσης Ανατολής, έχουν χρηματοδοτήσει τη συντριπτική πλειονότητα των συναλλαγών σε τελευταίο στάδιο στην Ινδία τα τελευταία τρίμηνα.

Ο Rahul Chandra, έμπειρος επενδυτής και συνιδρυτής της Arkam Ventures, είπε ότι δεν αναμένει την επιστροφή ορισμένων παραγωγικών επενδυτών στο τελευταίο στάδιο στη συνήθη επενδυτική τους δραστηριότητα για τουλάχιστον άλλα δύο χρόνια στην Ινδία.

Η έλλειψη συμμετοχής από υποστηρικτές στο τελευταίο στάδιο και ουσιαστικά καμία δημόσια εγγραφή έχει βλάψει την όρεξη πολλών επενδυτών μεσαίου σταδίου, οι οποίοι αγωνίζονται να επινοήσουν νέα μοντέλα αναδοχής που να αντικατοπτρίζουν την τρέχουσα άποψη της δημόσιας αγοράς. Αρκετές ινδικές νεοφυείς επιχειρήσεις, συμπεριλαμβανομένων των Byju’s, Swiggy και PharmEasy, έχουν βιώσει μια δραματική καθοδική προσαρμογή στις αποτιμήσεις τους – κατά ένα εκπληκτικό 50% ή και περισσότερο.

Παρά αυτή την οπισθοδρόμηση, εξακολουθεί να υπάρχει μια αχτίδα ελπίδας για τις ινδικές νεοφυείς επιχειρήσεις με τη μορφή σημαντικής «ξηρής σκόνης» – ανεκμετάλλευτα αποθεματικά κεφαλαίων που κατέχουν οι επενδυτές επιχειρηματικών συμμετοχών. Σχεδόν κάθε ενεργή εταιρεία VC στην Ινδία, συμπεριλαμβανομένων των Peak XV Partners, Lightspeed, Accel, Elevation Capital, Matrix India Partners, 3One4 Capital και Blume Ventures, έχουν εξασφαλίσει νέα και μεγαλύτερα κεφάλαια τους τελευταίους 18 μήνες.

Ο Chandra είπε ότι είναι πιθανό ο ρυθμός των επενδύσεων να ανέβει τους επόμενους μήνες.

«Αυτό που μας περιορίζει είναι ως επί το πλείστον τοπικά διαθέσιμα κεφάλαια, τα οποία αναμένω ότι θα συμπεριφέρονται με ορθολογικό τρόπο, επειδή δεν υπάρχει παράλογη πληθωρικότητα που να οδηγεί την αποτίμηση προς τα πάνω. Θα εξακολουθεί να σημαίνει ότι οι άνθρωποι κυνηγούν ο ένας τον άλλον για φύλλα όρων για τους καλούς ιδρυτές, επειδή τα επόμενα δύο χρόνια θα υπάρχουν περισσότερα κεφάλαια που θα αναπτυχθούν», είπε στο TechCrunch σε μια συνέντευξη.

Πράγματι, οι Peak XV, Lightspeed και Accel έχουν κλιμακώσει τις συζητήσεις για τις συμφωνίες τους και βρίσκονται σε καλό δρόμο για να κλείσουν σχεδόν 50 συμφωνίες σε αρχικό στάδιο από τα μέσα Μαρτίου, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν το θέμα.