Η AngelList επεκτείνεται σε private equity με την εξαγορά της startup fintech Nova

Η AngelList, ένας οργανισμός που ξεκίνησε με τη συνεργασία ιδρυτών με επενδυτές πρώιμου σταδίου, επεκτείνεται στον χώρο των ιδιωτικών μετοχών. Και απέκτησε μια startup fintech που υποστηρίζεται από το Y Combinator στη βιομηχανία για να ξεκινήσει αυτή την προσπάθεια.

Η AngelList ιδρύθηκε το 2010 και ξεκίνησε ως α


λίστα αλληλογραφίας για επενδυτές άγγελων υψηλής ποιότητας προτού μετατραπούν σε ένα από τα πιο ισχυρά κανάλια συγκέντρωσης κεφαλαίων για νεοσύστατες επιχειρήσεις σε αρχικό στάδιο. Με τα χρόνια, έχει εξελίξει το μοντέλο της και σήμερα αυτοπροβάλλεται ως


ένας οργανισμός που «δημιουργεί προϊόντα και υπηρεσίες για επιχειρήσεις επιχειρηματικού κινδύνου, επενδυτές, νεοφυείς επιχειρήσεις και διαχειριστές κεφαλαίων για να επιταχύνει την καινοτομία». Νωρίτερα αυτό το έτος, ο venture capitalist Harry Stebbings, οικοδεσπότης του

podcast

“The Twenty Minute VC”,



μοιράστηκε την άποψή του



ου


στο AngelList είχε μεταβεί


από πάροχος SPV (όχημα ειδικού σκοπού) έως «σιγά σιγά να γίνει η πλατφόρμα λογισμικού για ολόκληρη τη βιομηχανία και το οικοσύστημα startup».

Με την εξαγορά της στα μέσα Ιουνίου του



Nova



(μόνο η δεύτερη αγορά της εταιρείας από την ίδρυσή της), η οποία έχει δημιουργήσει λογισμικό διαχείρισης επενδυτών για θεσμικά ιδιωτικά κεφάλαια, η AngelList συνεχίζει να διευρύνει το πεδίο εφαρμογής της.

Με τα χρόνια, για παράδειγμα, η AngelList πέρασε από την αποκλειστική εξυπηρέτηση μικροκεφαλαίων στην κυκλοφορία


SPV


στην πρωτοπορία της έννοιας του


κυλιόμενα κεφάλαια


που αποτελούν επενδυτικά οχήματα


που συγκεντρώνουν χρήματα μέσω τριμηνιαίας συνδρομής από ενδιαφερόμενους επενδυτές. Μια άλλη προσφορά είναι


Σωρός


μια σουίτα προϊόντων που έχουν σχεδιαστεί για να ανταγωνίζονται την Carta στην παροχή υπηρεσιών που βοηθούν τους ιδρυτές να ξεκινήσουν, να λειτουργούν και να διατηρήσουν την ιδιοκτησία των εταιρειών τους.

Η μετάβαση σε ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια μπορεί να μοιάζει σαν να είναι αντίθετη με την αρχική εστίαση της AngelList στο venture, αλλά ο Διευθύνων Σύμβουλος Avlok Kohli, ο οποίος ανέλαβε το τιμόνι της εταιρείας το 2019, είπε στο TechCrunch σε μια αποκλειστική συνέντευξη ότι πιστεύει ότι η επέκταση σε ιδιωτικά κεφάλαια ήταν λογική και φυσική. .

«Στο υψηλότερο επίπεδο, ο τρόπος για να σκεφτούμε τι κάνει η AngelList είναι ότι χτίζουμε πραγματικά την υποδομή που τροφοδοτεί την οικονομία των startup, συμπεριλαμβανομένης όλης της υποδομής που απαιτείται για τη λειτουργία κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου», είπε. «Αυτό περιλαμβάνει την εξυπηρέτηση των GP και των LP στα ταμεία… Με τα χρόνια, συνεχίσαμε να ανεβαίνουμε στην αγορά».

Η επέκταση είναι επίσης ενδεικτική του κύκλου ζωής μιας startup, η οποία συνήθως ξεκινά με την άντληση κεφαλαίων από κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών, πρόσθεσε ο Kohli.

«Καθώς ωριμάζουν, το εύρος των παρόχων κεφαλαίων στους οποίους μπορούν να αξιοποιήσουν επεκτείνεται σε ιδιωτικά κεφάλαια και φυσικά, ακόμη και στις δημόσιες αγορές», είπε. “Έτσι, αυτό επεκτείνει τον κύκλο ζωής των προϊόντων που μπορεί να δημιουργήσει η AngelList για να εξυπηρετήσει τις νεοφυείς επιχειρήσεις σε όλη τη διάρκεια του ταξιδιού τους.”

Ο Pradyuman Vig, 26 ετών, ξεκίνησε



Nova



από το Austin αφού πούλησε την προηγούμενη startup του,



Asuna



,


στο Swift Media. (Η Asuna, τώρα γνωστή ως Legends.ai, ήταν ένας δημοφιλής ιστότοπος στατιστικών του

League of Legends

).


Η

Nova

σχεδιάστηκε για να βοηθήσει


αντικαταστήστε τη γραφική εργασία συνδρομής «με ευέλικτες ψηφιακές ροές εργασίας που εξοικονομούν χρόνο και μειώνουν την τριβή». Μεταξύ των πελατών της είναι


Van Eck, η οποία έχει περίπου 78 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση. Pantera, η οποία έχει περίπου 3,5 δισεκατομμύρια δολάρια σε AUM. Broad Street Global (περίπου 3 δισεκατομμύρια δολάρια σε AUM)

Galaxy

(περίπου 2,5 δισεκατομμύρια δολάρια σε AUM) και BlockTower (το οποίο δεν αποκαλύπτει το AUM).

Η Nova έχει αυτή τη στιγμή πάνω από 10.000 επενδυτές με ταυτότητες στη Nova που επένδυσαν δισεκατομμύρια δολάρια μέσω του συστήματος τον τελευταίο χρόνο, σύμφωνα με το Vig. Τα έσοδα τριπλασιάστηκαν το 2022 και πρόκειται να αυξηθούν κατά 2 φορές φέτος, πρόσθεσαν.

Η startup θα συνεχίσει να λειτουργεί ως επιχειρηματική μονάδα εντός της AngelList και συσκευασμένη εντός της Διαχείρισης Επενδυτών


σουίτα προϊόντων εντός της AngelList για να βοηθήσει την εταιρεία να επεκταθεί στον κλάδο των μεγαλύτερων ιδιωτικών αγορών. Η προσφορά ψηφιακών συνδρομών της Nova έχει μετονομαστεί σε



Συναλλαγή AngelList


,

ενώ η αίθουσα δεδομένων και η πύλη επενδυτών θα γίνουν επίσης προϊόντα AngelList.

«Όπως η Nova, έχουμε δει επίσης από πρώτο χέρι την αξία των κεφαλαίων για την αντικατάσταση διαφορετικών προϊόντων που δεν μιλούν μεταξύ τους με μια ενοποιημένη στοίβα λογισμικού που λειτουργεί. Ενσωματώνουμε τα προϊόντα διαχείρισης επενδυτών της Nova με μια σειρά άλλων προϊόντων που χτίζουμε για μεγαλύτερα θεσμικά κεφάλαια όπως π.χ.



Ταμείο



και το



την υπόλοιπη σουίτα λογισμικού μας



», είπε ο Kohli. «Στο πλαίσιο αυτής της ώθησης για την εξυπηρέτηση θεσμικών κεφαλαίων, βρήκαμε πρόωρη επιτυχία στις πωλήσεις σε ιδιωτικά κεφάλαια — δεδομένης της ιστορικής εστίασης της Nova, η πελατειακή βάση της επεκτείνει σημαντικά την παρουσία μας εκεί και επιταχύνει την ανάπτυξή μας στον κλάδο των μεγαλύτερων ιδιωτικών αγορών».

Η επέκταση ακολουθεί ένα έτος ανάπτυξης για την AngelList. Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία που κοινοποίησε ο Kohli αποκλειστικά με την TechCrunch, τα περιουσιακά στοιχεία που υποστηρίζονται για επενδυτές στο AngelList αυξήθηκαν κατά 50% στα 15 δισεκατομμύρια δολάρια από έτος σε έτος το 2022. Χρειάστηκαν έξι χρόνια για να φτάσουν το 1 δισεκατομμύριο δολάρια (το 2018), σύμφωνα με τον Kohli. Επίσης πέρυσι, ο αριθμός των startups που χρηματοδοτήθηκαν στο AngelList αυξήθηκε κατά 21% σε 8.300. Ο οργανισμός σημείωσε επίσης αύξηση 19% στους διαχειριστές κεφαλαίων το 2022 έναντι του 2021 και αύξηση 17% στα LP που επενδύθηκαν σε ένα SPV ή ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που υποστηρίζεται από την AngelList.

Οπτικοποίηση δεδομένων από

Μιράντα Χάλπερν

που δημιουργήθηκε με

Ακμάζω

Αν και ο Kohli δεν αποκάλυψε στοιχεία σχετικά με τα σκληρά έσοδα, μπορεί κανείς να υποθέσει ότι αφού όλες αυτές οι μετρήσεις ήταν αυξημένες το 2022, τα έσοδα επίσης αυξήθηκαν. Ο AngelList κερδίζει χρήματα από διάφορες πηγές, όπως είπε


τέλη συνδρομής & SaaS και μεταφερόμενοι τόκοι.

«Η επιχείρηση της AngelList είναι αρκετά διαφοροποιημένη σε αυτό το σημείο. Λειτουργούμε σε σημαντική κλίμακα», είπε. «Η διέλευση μιας τεράστιας ύφεσης ουσιαστικά αφήνει ανοιχτή τη δυνατότητα ενοποίησης της αγοράς. Έτσι, η AngelList είναι σε θέση να εδραιώσει την αγορά».

Τον Μάρτιο του 2022, η AngelList Venture (


που έγινε AngelList στα τέλη του περασμένου έτους καθώς ανέλαβε την κύρια μάρκα)


στράφηκε στο εγχείρημα για να χρηματοδοτήσει τη δική του ανάπτυξη —


συγκεντρώνοντας μια Σειρά Β 100 εκατομμυρίων δολαρίων


με επικεφαλής την Tiger Global και την Accomplice σε αποτίμηση 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Προσθέτοντας πολυπλοκότητα

Γιατί λοιπόν η AngelList δεν δημιούργησε απλώς το δικό της προϊόν με επίκεντρο τα ιδιωτικά κεφάλαια, αντί να αγοράσει μια startup; Όπως και στην περίπτωση πολλών εξαγορών, η AngelList αναγνώρισε την αξία της αγοράς μιας υπάρχουσας εταιρείας με καθιερωμένους πελάτες. Επιπλέον, είχε ήδη τη δική του έκδοση ενός προϊόντος στην προσφορά του στο Υπουργείο Οικονομικών, αλλά ακόμη και ο Kohli παραδέχεται ότι δεν ήταν τόσο στιβαρό όσο αυτό που ανέπτυξε η Nova.

«Είχαμε ένα κλείσιμο και τη ροή, αλλά με τη Nova, μπορέσαμε να προσθέσουμε περισσότερη πολυπλοκότητα με καλό τρόπο», είπε. «Και ενώ η AngelList έχει παίξει πρωτίστως στον χώρο επιχειρηματικών συμμετοχών, και παρόλο που το εγχείρημα είναι ένα υποσύνολο ιδιωτικών κεφαλαίων, είδαμε στη Nova και στο Pradyman έναν τρόπο να απορροφήσουμε και να επιταχύνουμε την κατανόησή μας για τον χώρο PE. Το Venture και το private equity είναι στενά συνδεδεμένα ξαδέρφια κατά την άποψή μας».

Ωστόσο, η εξαγορά βρισκόταν σε εξέλιξη τουλάχιστον ένα χρόνο.

«Όταν ο Πραντιούμαν


και αρχικά άρχισα να μιλάω, ήταν πολύ ξεκάθαρο πού βλέπαμε τον κόσμο με τον ίδιο τρόπο και στην αρχή σκεφτόμουν απλώς να τον έχω ως ηγέτη στην εταιρεία», είπε στο TechCrunch. «Αλλά το timing δεν ήταν σωστό».

Το ζευγάρι διατήρησε επαφή και η συμφωνία, για την οποία οι οικονομικοί όροι δεν αποκαλύφθηκαν, έκλεισε τον Ιούνιο.

Τώρα, η Nova ενσωματώνεται στην επιχείρηση της AngelList ως μέρος της νέας της προσφοράς Transact — η τελευταία σε μια σειρά από πρόσφατες εκδόσεις προϊόντων για την εταιρεία. Παρουσίασε την προσφορά AngelList Treasury πριν από λίγες εβδομάδες (στην οποία αναδιπλώνεται το Transact), εκτός από το Projector, ένα εργαλείο μοντελοποίησης χαρτοφυλακίου, και, πιο πρόσφατα, κυκλοφόρησε το Relay, ένα εργαλείο ανάλυσης χαρτοφυλακίου που βασίζεται σε AI.

Η AngelList έκανε πολύ αθόρυβα την πρώτη της απόκτηση πριν από περίπου 18 μήνες — μια εταιρεία σχεδιασμού επωνυμίας που περιλάμβανε τον πρώην επικεφαλής μάρκετινγκ και σχεδιασμού στην Square.

Προς το παρόν, η AngelList δεν σχεδιάζει άλλες εξαγορές, αλλά ο Kohli λέει ότι η εταιρεία είναι ανοιχτή — για τη σωστή εφαρμογή. Σήμερα, η AngelList έχει 130 υπαλλήλους, μη συμπεριλαμβανομένων των 50 εργαζομένων που απασχολεί η Bell Tower, ένα ταμείο πλήρους ιδιοκτησίας και φορολογικός διαχειριστής. Ο Kohli είπε ότι δεν μπορούσε να σχολιάσει πόσοι από τους 12 υπαλλήλους της Nova θα ενταχθούν στην AngelList.

Ιστορία

Η Nova ιδρύθηκε τεχνικά το 2018 και πέρασε



YC



το καλοκαίρι του 2018. Στη συνέχεια συγκέντρωσε περίπου 2 εκατομμύρια δολάρια, με επικεφαλής τον Τζάστιν Καν. Προκαταλήφθηκε σε μια Σειρά Α 7 εκατομμυρίων δολαρίων που έκλεισε τον Ιούλιο του 2021 και είχε επικεφαλής τον Avichal Garg στην Electric Capital.

«Από το 2018-2021 πειραματιζόμασταν και τελικά βρήκαμε επιτυχία το 2021», είπε ο Vig στο TechCrunch.

Το 2021, η Nova κυκλοφόρησε το προϊόν της για τις ψηφιακές συνδρομές που αντικατέστησε τη γραφειοκρατία συνδρομής με ψηφιακές ροές εργασιών, έτσι ώστε οι επενδυτές να μην χρειάζεται να «δαπανούν ώρες για να ταξινομήσουν τις προϋποθέσεις και τις άγνωστες ερωτήσεις για να ολοκληρώσουν την επένδυσή τους», είπε ο Vig.

Μόλις οι επενδυτές ολοκληρώσουν μια συνδρομή μέσω της Nova, θα μπορούσαν να επαναχρησιμοποιήσουν το Nova Identity σε μελλοντικές συνδρομές σε οποιοδήποτε άλλο αμοιβαίο κεφάλαιο που επίσης χρησιμοποιούσε το προϊόν. Η εταιρεία το ονόμασε Nova Network.

Πέρυσι, η Nova κυκλοφόρησε ένα προϊόν data room για να βοηθήσει τους πελάτες της να προωθήσουν την αγορά στους επενδυτές τους πριν από τη διαδικασία συνδρομής. Και φέτος, δημιούργησε μια πύλη επενδυτών, ώστε οι επενδυτές να μπορούν να λαμβάνουν έγγραφα όπως K-1, να βλέπουν την απόδοση της επένδυσης και να κάνουν επιπλέον επενδύσεις και με τη Nova.

«Με την έναρξη της πύλης, οι διαχειριστές κεφαλαίων μπορούν να χειριστούν ολόκληρη τη διαδικασία διαχείρισης επενδυτών στο ίδιο σύστημα», είπε ο Vig. «Με αυτά τα τρία προϊόντα, οι πελάτες μας αρχίζουν τώρα να αναφέρονται στο προϊόν μας ως πλήρες επενδυτικό CRM — είναι ένα μήνυμα που θα διπλασιάσουμε ως μέρος της AngelList».

Θέλετε περισσότερα fintech νέα στα εισερχόμενά σας; Εγγραφείτε στο The Interchange




εδώ




.