Η 3one4 Capital, με γνώμονα τα αντίθετα στοιχήματα, συγκεντρώνει νέο κεφάλαιο 200 εκατομμυρίων δολαρίων

Οι συνεργάτες της 3one4 Capital, μιας εταιρείας επιχειρηματικών κεφαλαίων στην Ινδία, συμμετείχαν πρόσφατα σε ένα road show για να συγκεντρώσουν ένα νέο κεφάλαιο. Μέσα σε δυόμισι μήνες, στο απόγειο της επιδείνωσης της παγκόσμιας οικονομίας, είχαν εξασφαλίσει 200 ​​εκατομμύρια δολάρια. Είναι το τέταρτο ταμείο μαρκίζας για το ταμείο με έδρα τη Μπανγκαλόρ, το χαρτοφυλάκιο του οποίου περιλαμβάνει τέσσερις νεοφυείς επιχειρήσεις unicorn.

Το ταμείο, έκτο συνολικά για

3one4 Κεφάλαιο

, είχε υπερεγγραφεί σε 250 εκατομμύρια δολάρια, αλλά η εταιρεία δέχεται μόνο 200 εκατομμύρια δολάρια για να παραμείνει αδύνατη και πειθαρχημένη, δήλωσε ο Pranav Pai, συνιδρυτής και συνεργάτης της 3one4 Capital. Η απόφαση της εταιρείας να περιορίσει το μέγεθος του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι εμβληματική των στρατηγικών επιλογών της, που την έχουν ξεχωρίσει από άλλες ινδικές εταιρείες επιχειρηματικού κινδύνου.

«Είναι γνωστό ότι δίνουμε καλές αποδόσεις. Η απόδοσή μας έχει συγκριθεί μεταξύ των κορυφαίων αμοιβαίων κεφαλαίων στον χώρο. Έτσι θέσαμε στον εαυτό μας τις δύσκολες ερωτήσεις, μπορούμε να συνεχίσουμε την απόδοσή μας με μεγαλύτερο μέγεθος κεφαλαίων; Χρειαζόμαστε τόσο κεφάλαιο για το αρχικό στάδιο;» είπε ο Pai σε συνέντευξή του στο TechCrunch.

Τα τελευταία χρόνια, ένα κύμα εταιρειών επιχειρηματικού κεφαλαίου στην Ινδία έχουν συγκεντρώσει άνευ προηγουμένου μεγάλα κεφάλαια, πυροδοτώντας ανησυχίες σχετικά με την υπεύθυνη κατανομή αυτού του κεφαλαίου, ιδιαίτερα για νεοσύστατες επιχειρήσεις σε αρχικό στάδιο. Οι επικριτές αμφισβητούν εάν υπάρχουν αρκετές βιώσιμες εταιρείες στην ινδική αγορά για να απορροφήσουν και να αξιοποιήσουν αποτελεσματικά τέτοιες σημαντικές επενδύσεις.

Ο Pai, που απεικονίζεται παραπάνω, ισχυρίζεται ότι υπάρχει αρκετός χώρος για περισσότερες ινδικές εταιρείες να επιδιώξουν IPO, καθώς η αγορά IPO της χώρας έχει αποδειχθεί επιτυχημένη και καλά ρυθμισμένη για θεσμικούς επενδυτές. Αναμένει μια μεταμόρφωση στον χρηματιστηριακό δείκτη της Ινδίας, με έναν αυξανόμενο αριθμό εταιρειών τεχνολογίας, εφαρμογών, υπηρεσιών, fintech και λύσεων πληρωμών να γίνονται μέρος του δείκτη.

Παρόλα αυτά, η Pai αναγνωρίζει ότι η ινδική αγορά δεν έχει ακόμη συνειδητοποιήσει πλήρως τις δυνατότητές της για συγχωνεύσεις και εξαγορές. Μολονότι υπήρξε ανάπτυξη στη δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών —που αυξήθηκε τρεις έως τέσσερις φορές τα τελευταία πέντε χρόνια— παραμένει κάτω από τις προσδοκίες. Για να ανθίσει η ινδική αγορά, η Pai τονίζει την ανάγκη για ένα πιο εύρωστο τοπίο συγχωνεύσεων και εξαγορών.

Την τελευταία μισή δεκαετία, πολλές ινδικές εταιρείες επιχειρηματικών συμμετοχών έχουν στρέψει την προσοχή τους σε επενδύσεις αρχικού σταδίου. Παρά την αυξημένη εστίαση, η αγορά εξακολουθεί να εξαρτάται από διεθνείς επενδυτές για την υποστήριξη συμφωνιών μεσαίου και αναπτυξιακού σταδίου, υπογραμμίζοντας την ανάγκη για περαιτέρω ανάπτυξη στο οικοσύστημα κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου της Ινδίας. «Έχουμε αμοιβαία κεφάλαια και PE υψηλών επιδόσεων. Ελπίζουμε ότι περισσότερες από αυτές τις εταιρείες θα ξεκινήσουν ειδικά κεφάλαια για ινδικές νεοφυείς επιχειρήσεις», είπε.

Το ήμισυ του κεφαλαίου του νέου αμοιβαίου κεφαλαίου για την 3one4 προέρχεται από Ινδούς επενδυτές, μια άλλη πτυχή που διαφοροποιεί την εταιρεία από πολλούς από τους ομολόγους της. Όλες οι συστημικά σημαντικές ινδικές τράπεζες και οι πέντε κορυφαίες τοπικές τράπεζες με κεφαλαιοποίηση συνολικά έχουν επενδύσει στο νέο αμοιβαίο κεφάλαιο. Οκτώ από τους 10 κορυφαίους χειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων είναι επίσης LP στο νέο ταμείο, είπε ο Pai. «Είμαστε επίσης περήφανοι που έχουμε κορυφαίες παγκόσμιες δωρεές, κυρίαρχους και ασφαλιστικές εταιρείες ως LP», είπε.

«Θέλουμε να είμαστε η κορυφαία εγχώρια εταιρεία επιχειρηματικών κεφαλαίων της Ινδίας. Βασιζόμαστε εδώ, επενδύουμε εδώ – δεν θέλουμε να επενδύσουμε στη Νοτιοανατολική Ασία – και το μέγεθος και η στρατηγική του κεφαλαίου μας είναι ευθυγραμμισμένα με τις ευκαιρίες στην Ινδία. Καθώς οι εταιρείες μας έχουν εκδώσει IPO όλα αυτά τα χρόνια, έχουμε δει τη σημασία του να συνεργάζονται τα μεγαλύτερα ιδρύματα της Ινδίας μαζί μας για να βοηθήσουν στην οικοδόμηση αυτών των εταιρειών. Θα ήταν δύσκολο αν δεν είχαμε τράπεζες να βοηθήσουν τις εταιρείες μας από τα πάντα, από την είσπραξη εσόδων μέχρι τη μισθοδοσία. Και τα αμοιβαία κεφάλαια είναι αγοραστές, διαπραγματευτές βιβλίων και διαπραγματευτές αγορών για IPO και η αγορά της μετοχής δίνει ψήφο εμπιστοσύνης στην αγορά», είπε.

Η 3one4, η οποία εστιάζει σε μεγάλο βαθμό σε πρώιμο στάδιο και σε τομείς όπως η τεχνολογία απευθείας στον καταναλωτή, τα μέσα και το περιεχόμενο, η fintech, η βαθιά τεχνολογία και η αυτοματοποίηση SaaS και επιχειρήσεων, σήμερα διαχειρίζεται περίπου 750 εκατομμύρια δολάρια σε AUM και το χαρτοφυλάκιό της περιλαμβάνει την πλατφόρμα HR Darwinbox, επιχειρήσεις -to-business focused neobank Open, Neobank με επίκεντρο τον καταναλωτή Jupiter, Licious, μια μάρκα απευθείας στον καταναλωτή που πουλά κρέας, τοπικά κοινωνικά δίκτυα Koo και Lokal, υπηρεσία ψυχαγωγίας Kuku FM, fintech Raise Financial και εταιρεία τυχερών παιχνιδιών Loco.

Η 3one4 Capital έχει αποκτήσει φήμη για την αντίθετη επενδυτική της προσέγγιση, όπως αποδεικνύεται από την πρώιμη επένδυσή της στο Licious. Πριν από περισσότερα από πέντε χρόνια, η επικρατούσα άποψη υποστήριζε ότι η ευαίσθητη στις τιμές αγορά της Ινδίας δεν θα πλήρωνε ασφάλιστρα για την ηλεκτρονική παράδοση κρέατος. Ωστόσο, η Licious έχει από τότε εξελιχθεί σε μια από τις μεγαλύτερες μάρκες απευθείας προς τους καταναλωτές της Νότιας Ασίας, με παρουσία σε περίπου δώδεκα πόλεις σε όλη την Ινδία.

Ένα άλλο παράδειγμα τολμηρών επενδύσεων της 3one4 είναι το Darwinbox, ένα στοίχημα που έγινε σε μια εποχή που οι περισσότεροι επενδυτές αμφέβαλλαν για την ικανότητα των ινδικών εταιρειών SaaS να επεκταθούν διεθνώς ή να συγκεντρώσουν επαρκείς συνδρομές τοπικών επιχειρήσεων.

Η αντίθετη προσέγγιση της 3one4 Capital επεκτείνεται και στις επενδύσεις που σκόπιμα έχει αποφύγει. Το 2021, εν μέσω μιας φρενίτιδας επενδυτικής δραστηριότητας στον χώρο των κρυπτογράφησης, σχεδόν κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο στην Ινδία αναζήτησε ευκαιρίες και υποστήριξε νεοφυείς επιχειρήσεις κρυπτογράφησης. Ωστόσο, η 3one4 Capital, μετά από ενδελεχή αξιολόγηση του κλάδου, επέλεξε να μην πραγματοποιήσει καμία επένδυση σε κρυπτογράφηση.

Η εταιρεία, η οποία απασχολεί 28 άτομα, εστιάζει επίσης στον καθορισμό νέων προτύπων στη διαφάνεια και τη διακυβέρνηση για τον εαυτό της. Είναι το πρώτο VC που έχει υπογράψει

ΟΗΕ PRI

, είπε. «Πρέπει να αναφέρουμε, να συμπεριφερόμαστε, να ενεργούμε και να κοιτάμε με έναν συγκεκριμένο τρόπο. Πρέπει να μοιάζουμε με τον καταπιστευματοδόχο των καλύτερων ιδρυμάτων στον κόσμο, και τότε και μόνο τότε μπορούμε να πούμε στους ιδρυτές του χαρτοφυλακίου μας ότι έτσι θέλουμε να δημιουργήσουμε τις καλύτερες εταιρείες στην κατηγορία μαζί σας», είπε ο Pai.