Κανόνες δημοσιοποίησης κεφαλαίων SEC: Οι αναδυόμενοι διαχειριστές δίνουν προσοχή

Εταιρείες επιχειρημα

τι

κού κεφαλαίου

έχουν κάποιες αποκαλύψεις να κάνουν.

Στις 23 Αυγούστου η ΣΕΚ

πέρασε

μια χούφτα νέους κανόνες γνωστοποίησης κεφαλαίων σχετικά με clawbacks, προνομιακή μεταχείριση των LP και προμήθειες.

Ωστόσο, οι διαχειριστές κεφαλαίων μπορεί να μην έδωσαν ιδιαίτερη προσοχή σε αυτό. Οι κανόνες που ψήφισε η SEC ήταν μια αποδυναμωμένη εκδοχή των αρχικών προτάσεων, συμπεριλαμβανομένης της κατάργησης μιας πιθανής αλλαγής κανόνα για την οποία οι VC φαινόταν να ανησυχούν περισσότερο σχετικά με την υποχρέωση καταπιστεύματος. Ωστόσο, εξακολουθούν να υπάρχουν μερικά πράγματα στα οποία πρέπει να προσέχουν οι VC – ειδικά οι αναδυόμενοι μάνατζερ.

Οι αλλαγές στους κανόνες, αν και δεν είναι δραστικές, έχουν τη δυνατότητα να κάνουν πιο δύσκολη τη συγκέντρωση κεφαλαίων για τα VC. Επίσης, η τιμωρία για τη μη σωστή τήρηση των κανόνων θα επιβαρύνει τους ίδιους τους γιατρούς. δεν μπορούν πλέον να στραφούν στους LP τους για οικονομική βοήθεια.

«Οι αρχικές μου σκέψεις για αυτό ήταν, είναι σαν να προσπαθώ να μάθω έναν νέο χορό», είπε στο TechCrunch+ ο

Chris

Harvey, ένας αναδυόμενος

δικηγόρος

στο Harvey Esquire APC. «Όλοι κάνουν βαλς, [but now] ξεμπερδεύουμε με το βαλς και προχωράμε σε ένα νέο στυλ. Θα υπάρξει κάποιο βήμα και δεν θα είναι όλοι στο ρυθμό».

Η θεραπεία των LPs

Υπάρχουν δύο βασικές αλλαγές κανόνων που πρέπει να λάβουν υπόψη τα VC.

Πρώτον, υπάρχει νέα γλώσσα σχετικά με την προνομιακή μεταχείριση. Οι νέοι κανόνες γνωστοποίησης κεφαλαίων απαιτούν από τις εταιρείες να γνωστοποιούν οποιαδήποτε προνομιακή μεταχείριση ενός LP που θα μπορούσε να έχει ουσιώδη ή αρνητικό αντίκτυπο στα άλλα LP που συμμετέχουν στο αμοιβαίο κεφάλαιο. Αυτό θα μπορούσε να περιλαμβάνει την παροχή διαφορετικής δομής κεφαλαίου σε έναν επενδυτή, διαφορετικά δικαιώματα σε συν

επενδύσεις

ή διαφορετικές προμήθειες.