Δύο μεγάλα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια κυκλοφόρησαν αυτή την εβδομάδα. Τι δίνει;

Δύο μεγάλα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια βγήκαν από την πύλη αυτή την εβδομάδα. Λοιπόν, τι δίνει;

Νωρίτερα φέτος καλύψαμε πώς

Όμιλος Ρευστότητας

, χρηματοδότης χρέους στο στάδιο της ανάπτυξης, είχε συγκεντρώσει 40 εκατομμύρια δολάρια και είχε ξεκινήσει ένα ταμείο χρέους 250 εκατομμυρίων δολαρίων για εταιρείες τεχνολογίας. Οι υποστηρικτές περιλάμβαναν τον Apollo (ιδιωτικό κεφάλαιο και ιδιοκτήτη Yahoo!) και

MUFG

(ιαπωνική τράπεζα).

Η ρευστότητα είναι ένα ενδιαφέρον θηρίο. Είναι εν μέρει πλατφόρμα τεχνολογίας και εν μέρει δανειστής, που χρησιμοποιεί την τεχνολογία του για να λαμβάνει αποφάσεις σχετικά με την ανάπτυξη δανειακών διευκολύνσεων και άλλων χρηματοοικονομικών λύσεων από 5 εκατομμύρια δολάρια έως 100 εκατομμύρια δολάρια. Ισχυρίζεται ότι οι διαδικασίες του είναι σχετικά ταχύτερες από τις πιο παραδοσιακές προσεγγίσεις.

Τρέχει επίσης “

Mars Growth Capital Europe

Ένα ταμείο χρέους 250 εκατομμυρίων δολαρίων για την παροχή χρηματοδότησης ανάπτυξης ειδικά σε εταιρείες τεχνολογίας τελευταίου σταδίου και εταιρείες μεσαίας αγοράς.

Τώρα, η MUFG και η Liquidity συνενώνονται για να ξεκινήσουν πέντε μη διαλυτικά (χρεωστικά) κεφάλαια υπό τον Άρη. Αυτό είναι το πρώτο μετοχικό αμοιβαίο κεφάλαιο, που τροφοδοτείται από την ίδια τεχνολογία που αναφέρεται παραπάνω και θα

απε

υθύνεται σε εταιρείες όψιμου/σταδίου ανάπτυξης. Η Mars Growth Capital και το ίδιο το Dragon Fund εδρεύουν στη Σιγκαπούρη και το αμοιβαίο κεφάλαιο στοχεύει σε επενδύσεις σε μετοχές στην APAC.

Το «Dragon Fund I» θα πραγματοποιήσει επενδύσεις σε μετοχές ανάπτυξης σε ιδιωτικές εταιρείες τεχνολογίας μεσαίου έως τελευταίου σταδίου και τεχνολογίας, εστιάζοντας αρχικά στην περιοχή Ασίας-Ειρηνικού. Τα μεγέθη των συμφωνιών θα κυμαίνονται από 20 εκατομμύρια δολάρια έως 100 εκατομμύρια δολάρια. Η MUFG επεκτείνει επίσης τις κεφαλαιακές της δεσμεύσεις στο ταμείο μη διαλυτικών κεφαλαίων της MARS Growth Capital από 750 εκατομμύρια δολάρια σε 1 δις δολάρια.

Ο Ridhi Chaudhary, Διευθύνων Σύμβουλος και GP Partner του Dragon Fund δήλωσε σε δήλωση: «Με τη δύναμη της πλατφόρμας ML του Liquidity Group, οι επενδυτικές

ομάδες

θα είναι σε θέση να αξιολογούν τις επενδυτικές ευκαιρίες συνολικά και με ταχύτερο ρυθμό».

Εν τω μεταξύ, αυτή την εβδομάδα, η Dawn Capital, ένα από τα μεγαλύτερα εξειδικευμένα VC λογισμικού B2B στην Ευρώπη, συγκέντρωσε 700 εκατομμύρια δολάρια για να επενδύσει. Αυτή η κίνηση ήταν πιο σημαντική είδηση ​​για εταιρείες πρώιμου σταδίου.

Αποτελούνταν από το Dawn V των 620 εκατομμυρίων δολαρίων, που στόχευε στα στάδια της Σειράς Α και Β με αρχικές επενδύσεις από 10 έως 40 εκατομμύρια δολάρια και αρκετό κεφάλαιο για τους επόμενους γύρους. Το Dawn Opportunities III θα είναι ένα επακόλουθο ταμείο 80 εκατομμυρίων δολαρίων, σε μεταγενέστερο στάδιο που θα στοχεύει στη Σειρά C και μετά.

Η Dawn έχει μέχρι σήμερα επενδύσει στη Mimecast (πρώην εισηγμένη στο NASDAQ, ιδιωτική από την Permira σε μια συναλλαγή 5,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων), iZettle (πωλήθηκε στην PayPal για 2,2 δισεκατομμύρια δολάρια μετρητά), Tink (αγοράστηκε από τη Visa για 2,0 δισεκατομμύρια δολάρια), LeanIX (προσφάτως αποκτήθηκε από SAP), και πιο πρόσφατα Collibra, Dataiku και Quantexa, όλοι μονόκεροι.

Ο Haakon Overli, Γενικός Συνεργάτης της Dawn Capital, το αποκαλεί “ένα σπουδαίο σημείο στον κύκλο επενδύσεων και βλέπουμε ότι η ευκαιρία στην Ευρώπη αυξάνεται μόνο”.

Τι να κάνουμε λοιπόν με την άφιξη τέτοιων κεφαλαίων;

Λοιπόν, εδώ είναι μερικές παρατηρήσεις που ίσως θα θέλατε να αναλύσετε.

Πρώτον – και αυτό είναι αυτό που ακούω στα ιδιωτικά δείπνα και εκδηλώσεις ποτών μεταξύ των VC στο Λονδίνο, για παράδειγμα – επιστρέφουν τα κεφάλαια μεταγενέστερων σταδίων για την ενίσχυση των εταιρειών υπέρ των IPO.

Ειλικρινά, οι περισσότεροι παρατηρητές γνωρίζουν ότι το τελευταίο τρίμηνο του τρέχοντος έτους θα είναι σταθερό. Ωστόσο, θα γίνει πλέον μια βασική περίοδος μάρκετινγκ για τα κεφάλαια στο τελευταίο στάδιο και την ανάπτυξη να εισέλθουν σε εταιρείες που περιμένουν την ανάκαμψη των αγορών το 1/2ο τρίμηνο του επόμενου έτους.

Και

θέλουν να συμμετέχουν σε αυτές τις συμφωνίες. Εξ ου και η ρευστότητα που βγαίνει από την πύλη με το παραπάνω. Χωρίς αμφιβολία θα υπάρξουν και άλλοι.

Δεύτερον, καθαρά κεφάλαια VC σε πρώιμο στάδιο, όπως η Dawn, που έχουν μια βαθιά θέση στη βαθιά τεχνολογία (μπορεί να πει κανείς) είναι πολύ χαρούμενα που συγκεντρώνουν και αναπτύσσουν κεφάλαια σε αρχικό στάδιο αυτή τη στιγμή. Θα χρειαστούν ακόμη τουλάχιστον μερικά χρόνια για να ωριμάσουν αυτά τα στοιχήματα και με τις αποτιμήσεις προς τα κάτω, τα VC πρώιμου σταδίου με νέα κεφάλαια φέτος λαμβάνουν πολύ καλύτερες προσφορές από εκείνες που κυκλοφόρησαν το 2021 και το 2022 (όπου εξακολουθούν να υπάρχουν μεγάλα και επώδυνα hangover) . Επιπλέον, η άνθηση του

Generative AI

θα απορροφήσει πολύ από αυτό το αρχικό κεφάλαιο.

Αυτά τα συναισθήματα επαναλήφθηκαν αυτή την εβδομάδα σε δύο εκδηλώσεις που παρακολούθησα στο Λονδίνο, συμπτωματικά σε ένα με το fund και σε αρχικό στάδιο, ένα με ένα late stage. Για παράδειγμα, εδώ είναι ένας συνεργάτης κεφαλαίων πρώιμου σταδίου για ποτά: «Η αγορά είναι μια χαρά στο αρχικό στάδιο, ειδικά στην

τεχνητή νοημοσύνη

. Το υπόλοιπο του τρέχοντος έτους για IPOs; Νεκρός. Όλοι περιμένουν την επόμενη χρονιά».

Λοιπόν, έχετε τουλάχιστον κάποια εξήγηση ως προς το γιατί αυτά τα μεγαλύτερα κεφάλαια εμφανίζονται σε κάτι που, εξωτερικά, φαίνεται να είναι μια πτωτική/καθαρή αγορά για startup αυτή τη στιγμή.